Resumen de Mercados financeiros na região LAC: O teste variance-ratio para random walks

Rui Manuel Dias, Paula Heliodoro, Paulo Monteiro Alexandre

• português

  Este ensaio tem como objetivo testar a hipótese de mercado eficiente, na sua forma fraca, nos principais mercados da Região LAC, EUA, Japão e, no índice Euro Stoxx, no período 2002:01 – 2019:07. Os resultados sugerem a existência de reversão à média e, a rejeição da hipótese de eficiência informacional, na sua forma fraca, nos mercados analisados. Adicionalmente o número de choques não aumentaram significativamente, razão para se concluir que a crise financeira global não fez aumentar os comovimentos entre os mercados da Região LAC, EUA, Japão, e o Euro Stoxx. Em jeito de conclusão a crise financeira global teve um impacto significativo sobre as propriedades de memória dos índices dos mercados de ações da América latina, porém, existiu um reequilíbrio no período pós-crise financeira global, o que poderá permitir a implementação de estratégias de diversificação de carteiras eficazes.

• English

  This paper aims to test the hypothesis of an efficient market, in its weak form, in the main markets of the LAC Region, USA, Japan and, in the Euro Stoxx index, in the period 2002:01 - 2019:07. The results suggest the existence of a reversion to the average and the rejection of the hypothesis of information efficiency, in its weak form, in the markets analysed. In addition, the number of shocks did not increase significantly, which is why it was concluded that the global financial crisis did not increase the movements between the markets of the LAC Region, USA, Japan, and the Euro Stoxx. In conclusion, the global financial crisis had a significant impact on the memory properties of Latin American stock market indices, but there was a rebalancing in the post-global financial crisis period, which may allow the implementation of effective portfolio diversification strategies