La necesaria relevancia para el precio de los valores de la información falsa del art. 59 letra a) de la Ley de Mercado de Valores

• Héctor Hernández Basualto ^[1]
  1. [1] Universidad Diego Portales

     Universidad Diego Portales

     Santiago, Chile

     
• Localización: Revista de Derecho de la Pontificia Universidad Católica de Valparaíso, ISSN-e 0718-6851, ISSN 0716-1883, Vol. 48, Nº. 1, 2017, págs. 105-131
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • The necessary relevance for the securities price of the false information of Art. 59 letter a) of the Securities Market Act
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• Resumen
  • español

    El artículo aborda los alcances del tipo penal de entrega de antecedentes falsos del art. 59 letra a) de la Ley de Mercado de Valores, específicamente en lo que concierne al objeto de la falsedad. A partir de la prominencia del tipo penal, dada por su elevada penalidad y por su posición en el sistema de la ley, se sostiene que sólo la entrega de antecedentes falsos relevantes para el precio de los valores satisface las exigencias típicas, de modo que la entrega de otro tipo de antecedentes, aunque igualmente falsos, en particular de aquéllos requeridos por la Superintendencia de Valores en el ejercicio de su actividad de fiscalización, pero sin potencial para incidir en el precio de los valores, queda fuera del ámbito de aplicación del tipo. Se sostiene con ello que el art. 59 letra a) de la Ley de Mercado de Valores constituye una tipificación general en el derecho chileno de las llamadas manipulaciones informativas de precios o de mercado, o al menos de conductas en la antesala de tales manipulaciones. La consideración de las distorsiones valorativas que la lectura contraria provocaría en el sistema de los delitos contra las facultades de investigación o fiscalización en el derecho chileno, así como la clara distinción que se aprecia en el derecho comparado entre falsedades relevantes para el mercado y falsedades que sólo atentan contra la labor fiscalizadora, terminan por reforzar la tesis.

  • English

    This article is about the extent of interpretation of the crime in delivering false information, as described in art. 59 a) of Stock Market Law, specifically in connection with the object of falsehood. It is stated that only the delivery of false information relevant to the price of the stocks fulfills the typical requirements for the legal description of the crime. Therefore, the delivery of any other kind of false information – specially required from the Superintendencia de Valores, excecuting its duty of inspection and control – but unable to influence the price of the stocks, remains outside the field of application of the legal description. Based on these premises, the Author states that the art. 59 a) of Stock Market Law is a general description in the- Chilean Law – about the information-based manipulation of the prices, or the market. The thesis becomes stronger, by taking into consideration the resulting valuation distortions that the opposite interpretation could provide to the criminal activity against the investigation and control faculties existing in the Chilean Law.