Resumen de Predicción de crisis financieras de países latinoamericanos: Una revisión de la literatura

Norma Patricia Caro, Leticia Tolosa, Maria Claudia Nicolás, Eduardo Ruscelli

• español

  Desde mediados de siglo pasado las empresas se han planteado como objetivo evaluar los resultados futuros del gerenciamiento empresarial para predecir, a mediano plazo, procesos de gestación e instalación de estados de vulnerabilidad financiera. En este sentido la información que surge de los Estados Contables publicados de las empresas sirve de base para la elaboración de indicadores que, contextualizados, permiten anticipar tales procesos.

  Este trabajo presenta las principales investigaciones en el área de evaluación de riesgo de crisis financiera de las empresas en economías emergentes, particularmente en paises latinoamericanos. De esta manera, con el aporte de evidencia empirica en esta linea de investigación, la construcción de modelos de pronóstico de riesgo de crisis financiera provee información valiosa y adecuada para el diseño de politicas públicas y privadas que contribuyen a atenuar este fenómeno.

  Siguiendo la evolución histórica de estas investigaciones, la aplicación de diferentes métodos estadisticos han diferenciado dos etapas claves en el desarrollo de los mismos, la etapa descriptiva, en los años 30 y hasta un poco antes de la década del 60 y la etapa predictiva a partir de los años 60. En ambas etapas el uso de ratios calculados con información contable permitió investigar en qué medida los mismos representan herramientas válidas para el análisis financiero.

  En un primer momento se aplicaron métodos estadisticos que utilizaron los estados contables de las empresas a un momento determinado del tiempo (datos de corte transversal) y en esta última década los modelos estadisticos trabajan con varios estados contables de cada empresa en un espacio temporal (datos longitudinales), lo que ha contribuido positivamente a la investigación en contabilidad.

• English

  Since the mid XX century companies have been trying to assess the future results of corporate management in order to predict the medium term processes by which financial vulnerability situations originate and consolidate. Data obtained from published financial reports is used in this regard to develop indicators that, when contextualized, help forecast such processes.

  This project summarizes the main research works from the field of financial crisis risk assessment for emerging market companies, particularly from Latin American countries, as the contribution of empirical evidence to this line of work helps construct financial crisis forecasting models by providing important information for the design of public and private policies to help alleviate this phenomenon.

  In the historical evolution of such research works there have been two different stages in the development of statistic methods: a descriptive stage from the 1930’s until shortly before 1960’s, and a predictive stage from the 1960’s onwards. During both stages, the use of ratios based on financial information helped investigate their use in financial assessment.

  The statistic methods applied during the first stage used financial statements from a particular point in time (cross-section data). During the last decade, the statistic models have been based on several financial statements from each company along a particular time frame (longitudinal data). This has been a positive contribution to financial research.