Central Bank Independence and inflation: the case of Greece

• Panagiotidis, Theodore ^[1] ; Triampell, Afroditi ^[2]
  1. [1] Loughborough University

     Loughborough University

     Charnwood District, Reino Unido

     
  2. [2] Panteion University

     Panteion University

     Dimos Athens, Grecia

     
• Localización: Revista de economía del Rosario, ISSN 0123-5362, Vol. 9, Nº. 1 (enero-junio), 2006, págs. 95-109
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Independencia del Banco Central e inflación: el caso de Grecia
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  • Texto completo
• Resumen
  • español

    Este artículo presenta la justificación de la Independencia del Banco Central (IBC) para el caso de Grecia. Para su desarrollo se utiliza un enfoque de series de tiempo y se emplean los últimos datos disponibles antes de la unión de Grecia a la UME. La hipótesis que se desarrolla afirma que la Independencia del Banco Central es importante para controlar la inflación. Se emplean dos índices que sirven como variables proxy para la IBC: LegalCBI y TOR. Nuestros resultados confirman una relación inversa entre la IBC y la inflación y presentamos evidencia que sugiere que la tasa de rotación en la gerencia del Banco Central es causante, en el sentido de Granger, de la tasa de inflación.

  • English

    This paper discusses the argument for Central Bank Independence(CBI) in the case of Greece. Using a time series approach and the last dataavailable before Greece joined the EMU, the hypothesis thatCentral Bank In-dependence is important for controlling inflation is examined. Employing twoindices, which serve as proxies for CBI,LegalCBIandTOR, the inverse rela-tionship between CBI and inflation was confirmed. The interactions betweenthe variability of inflation and CBI were also investigated.Furthermore, evi-dence was found to suggest that the rate of turnover Granger causes inflation.