A eficiência de mercado futuro do café no Brasil: uma abordagem por meio da regressão quantílica

Augusto Weslley de Araújo ^[1] ; Tarcísio da Costa Lobato ^[2] ; Viviani Silva Lírio ^[1]
1. [1] Universidade Federal de Viçosa
  
  Universidade Federal de Viçosa
  
  Brasil
2. [2] Universidade Federal do Oeste do Pará
  
  Universidade Federal do Oeste do Pará
  
  Brasil
Localización: Geosul, ISSN 0103-3964, Vol. 35, Nº. 74, 2020, págs. 265-289
Idioma: portugués
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Resumen
- O presente artigo pretende verificar a eficiência do mercado futuro brasileiro para a commodity café arábica, de acordo com os contratos negociados na B3 no período de 2007 a 2017. Para isto, aplicou-se o método dos mínimos quadrados ordinários e regressão quantílica. Os resultados indicaram que as séries são estacionárias de 1ª ordem e o teste de Engle e Granger indicou que os modelos são cointegrados. Os testes dos resíduos impossibilitaram a interpretação do MQO, indicando que seu uso não é adequado. Entretanto, o mesmo não ocorre com a regressão quantílica, que apresentou no longo prazo um aumento da taxa ótima e da eficiência de mercado, com prêmio ao risco onde as oscilações de preços foram maiores e no curto prazo ocorre o oposto.