Comprobación del comportamiento caótico en bolsa de valores de Colombia

• Sierra Suárez, Katherine Julieth ^[1] ; Duarte Duarte, Juan Benjamín ^[1] ; Mascareñas Pérez-Iñigo, Juan Manuel ^[2]
  1. [1] Universidad Industrial de Santander-Colombia.
  2. [2] Universidad Complutense de Madrid-España.
• Localización: Revista Estrategia Organizacional, ISSN-e 2539-2786, ISSN 2339-3866, Nº. 2, 2013, págs. 41-54
• Idioma: español
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• Resumen

  • La hipótesis de eficiencia en los mercados bursátiles es uno de los supuestos básicos de los modelos de valoración de activos, tales como el Capital Asset Pricing Model y Arbitrage Pricing Theory, y sostiene que no es posible predecir los precios de un activo financiero, dado que se comportan aleatoriamente. Contrariamente, la hipótesis de mercado fractal afirma que los precios tienen estructura caótica, y podrían ser predichos a partir de modelos no lineales, rechazando así la hipótesis de mercado eficiente e invalidando los supuestos de los modelos valoración de activos. Este trabajo busca evidenciar el comportamiento caótico en el mercado bursátil colombiano con el fin de rechazar o aceptar la hipótesis de mercado eficiente, usando metodologías como: gráficos de precios, gráficos de recurrencia, dimensión de correlación, coeficiente de Hurst, exponente de Lyapunov y el test de Brock, Decher y Scehinkman. Los resultados revelan que los activos muestran indicios de comportamiento caótico para periodos al alza y aleatorio para periodos a la baja, apoyando así la hipótesis de mercado fractal. Estos hallazgos podrían respaldar el uso de modelos no lineales para la predicción de los precios en los periodos al alza y rechazar la eficiencia del mercado bursátil colombiano.