Resumen de Dollarization and economic interdependence: The case of ecuado

Ramon Amadeo Castillo Ponce, Brian Truong, María de Lourdes Rodríguez Espinosa

• español

  La teoría económica sugiere que la dolarización incrementa el grado de interdependencia entre la nación que se dolariza y la nación madre. Probamos esta teoría para el caso de Estados Unidos y Ecuador. Llevamos a cabo pruebas de cointegración y ciclos comunes considerando datos agregados y desagregados por industria. Los resultados muestran interrelación entre las economías antes de la dolarización. La misma aumentó después de que Ecuador adoptara el dólar. Este resultado es cierto para algunas industrias ecuatorianas. La sincronización en el caso de la industria financiera es particularmente reveladora, mostrando cómo la dolarización conlleva a la integración de mercados financieros.

• English

  Economic theory suggests that dollarization increases the degree of interdependence between the dollarized economy and the anchor country. We test this theory for the case of the U.S. and Ecuador. We perform cointegration and common cycles tests for data at the aggregate and industry levels. The results show that the economies of the U.S. and Ecuador were interrelated prior to dollarization. The interrelation increased after Ecuador adopted the U.S. dollar. This finding holds true for various Ecuadorian industries.

  Synchronization for the case of the financial industry is particularly revealing, as it shows how dollarization leads to the integration of financial markets.