Resumen de Análise dos impactos da adoção de tax agressiviness sobre a alavancagem financeira das firmas no brasil

Roberto Miranda Pimentel Fully, Renan Ferreira Da Silva, Vidigal Fernandes Martins, Flávia Fagundes Silva, Thais Rodrigues da Siva

• English

  The research addresses an analysis of the relationship between capital structure via financial leverage and aggressive tax planning. Considering the impact of the Brazilian tax burden on the operating results of the firms, we sought to understand whether the firms listed on the Brazilian stock exchange adopt a financial leverage practice as a strategy for mitigating tax costs and not just as a strategy of capital structure. For this analysis, a panel analysis and a linear regression analysis were performed to verify the robustness between the use of tax aggressiveness using the ETR proxy with a dummy variable of financial leverage using the quartile method. Control variables such as asset size and market value of the firm were also created. For this sample, we obtained a statistically significant correlation for firms that have greater financial leverage and that are aggressively taxed and that have lower asset value and lower market value.

• português

  A pesquisa aborda uma análise de relação entre estrutura de capital via alavancagem financeira e o planejamento tributário agressivo. Considerando o impacto da carga tributária brasileira sobre o resultado operacional das firmas, procurou-se entender se as firmas listadas na bolsa de valores brasileira adotam prática de alavancagem financeira como estratégia de mitigação de custos tributários e não apenas como estratégia de estrutura de capital. Para esta análise foi realizada uma análise em painel e também uma análise de regressão linear para verificar a robustez entre o uso da agressividade tributária utilizando a proxy ETR com uma variável dummy de alavancagem financeira utilizando método de quartil. Também foi constituído variáveis de controle como tamanho de ativo e valor de mercado da firma. Para esta amostra obtivemos uma correlação estatisticamente significante para as firmas que apresentam maior alavancagem financeira e que seja agressivamente tributária e que tenham menor valor de ativo e menor valor de mercado.