Análise da influência do audit delay no retorno das ações e no custo da dívida de empresa brasileiras de capital aberto

• Yagui, Nikolle Takasawa ^[1] ; Nardi, Paula Carolina Ciampaglia ^[1]
  1. [1] Universidade de São Paulo

     Universidade de São Paulo

     Brasil

     
• Localización: Revista Contemporânea de Contabilidade, ISSN-e 1807-1821, Vol. 18, Nº. 46, 2021, págs. 113-130
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Análisis de la influencia del retraso de la auditoría en la rentabilidad de las acciones y el costo de la deuda de las empresas brasileñas que cotizan en bolsa
  • Analysis of the influence of audit delay on return on equity and cost of debt of Brazilian publicly traded companies
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• Resumen
  • español

    En el contexto de la importancia de la información contable para las principales fuentes de recursos corporativos, el objetivo del estudio fue analizar el impacto del tiempo (demora en la auditoría) en la divulgación de estados financieros (DFP) a inversionistas e instituciones bancarias. La encuesta consideró las empresas brasileñas que cotizan en bolsa en el período trimestral de 2010 a 2017, mediante pruebas de correlación, diferencia de medias, regresión con datos de panel y cuantiles. Los resultados indicaron que hubo diferentes reacciones entre inversionistas y bancos, es decir, el retraso de la auditoría no tuvo un impacto negativo en la rentabilidad de las acciones, pero sí en el costo de la deuda. Esto sugiere que los inversores y los bancos tienen diferentes percepciones sobre el retraso de la auditoría de los DFP. Así, el estudio indica a las empresas la necesidad de reflexionar sobre el coste de oportunidad del mayor retraso en la auditoría de las DFP, especialmente cuando el objetivo es la financiación a través de entidades bancarias.

  • English

    Within the context of the importance of accounting information for the main sources of corporate funds, the objective of the study was to analyze the impact of audit delay on Standardized Financial Statements (SFS) disclosure to investors and banking institutions. The research considered Brazilian publicly traded companies in the quarterly period from 2010 to 2017, via correlation tests, mean difference, panel data regression and quantile regression. The results indicated that there were different reactions between investors and banks, that is, audit delay did not have a negative impact on return on equity, but it was negative in terms of cost of debt. This suggests that investors and banks have different perceptions of audit delay in SFS disclosure. Thus, the study indicates to companies the need to reflect on the opportunity cost of a larger audit delay in SFS disclosure, especially when the objective is financing via banking institutions.

  • português

    No contexto da importância da informação contábil às principais fontes de recursos das empresas, o objetivo do estudo foi analisar o impacto do tempo (audit delay) na divulgação das demonstrações contábeis (DFPs) para investidores e instituições bancária. A pesquisa considerou empresas brasileiras de capital aberto no período trimestral de 2010 a 2017, via testes de correlação, diferença de média, regressão com dados dispostos em painel e quantílica. Os resultados indicaram haver reações distintas entre investidores e bancos, ou seja, o audit delay não apresentou impacto negativo no retorno das ações, mas foi negativo em termos de custo da dívida. Isso sugere que investidores e bancos apresentam percepções diferentes acerca do audit delay das DFPs. Assim, o estudo indica para as empresas a necessidade de refletir quanto ao custo de oportunidade de maior audit delay das DFPs, principalmente quando o objetivo é financiamento via instituições bancárias.