Tomada de Decisão com Base em Moving Average Convergence-Divergence: Uma Análise sobre Volatilidade

• Simas, Valdinei ^[1] ; Partyka, Raul Beal ^[2] ; Lana, Jeferson ^[1]
  1. [1] Universidade do Vale do Itajaí

     Universidade do Vale do Itajaí

     Brasil

     
  2. [2] FGV EAESP
• Localización: Navus: Revista de Gestão e Tecnologia, ISSN-e 2237-4558, º. 11, 2021, 13 págs.
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Decision Making Based on Moving Average Convergence-Divergence: A Volatility Analysis
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• Resumen
  • English

    This study analyses the growing movement of investors leaving fixed income and moving to the variable income market, many of them use simple techniques such as Moving Average Convergence-Divergence (MACD) and sometimes choose assets with little volatility because, empirically, they see  them as “safer”. The purpose of the study is to estimate the relationship between the level of an asset's volatility and the efficiency of the MACD instrument. To achieve the objective, a descriptive analysis was performed - with a documentary collection, and quantitative analysis - through Analysis of Variance (ANOVA). We searched for companies that make up a given stock exchange index, dividing them into two groups: the 20% more volatile and the 20% less volatile. Simulations of purchases and sales were carried out to identify the returns obtained. It is possible to identify that the group of the most volatile assets obtained results - profit - exponentially better than the other, thus achieving the theoretical and empirical contribution of the technical rules of trading, especially via graphical analysis and use of the MACD instrument. Above all, it proved that the relationship has predictive capacity in Brazil. The results of the study support the use of techniques, which promote surplus returns in a practical way for investors. Evidence was found of the existence of a relationship between the intensity of volatility and the efficiency of the MACD. The study implies demonstrating the investment strategy of using volatility as a moderator of the efficiency of graphical analysis.

  • português

    Este estudo contempla o movimento crescente de investidores saindo da renda fixa e iniciando no mercado de renda variável, muitos dos quais utilizam técnicas simples como o Moving Average Convergence-Divergence (MACD) e por vezes escolhem ativos com pouca volatilidade, pois empiricamente entende que são mais “seguros”. O objetivo do estudo é estimar a relação entre a intensidade da volatilidade de um ativo e a eficiência do instrumento MACD. Para atingir o objetivo, foi realizada análise descritiva - com coleta documental, e análise quantitativa - por meio da Análise de Variância (ANOVA). Buscou-se empresas que compõem determinado índice da bolsa de valores, dividindo-as em dois grupos: as 20% mais voláteis e as 20% menos voláteis. Foram realizadas simulações de compras e vendas para identificar os retornos obtidos. É possível identificar que o grupo dos ativos mais voláteis obteve resultados – lucro - exponencialmente melhores do que o outro, realizando assim a contribuição teórica e empírica das regras técnicas de negociação, especialmente via análise gráfica e utilização do instrumento MACD, sobretudo, comprovando que a relação tem capacidade preditiva no Brasil. Os resultados do estudo apoiam o emprego das técnicas, as quais promovem retornos excedentes de forma prática para os investidores. Evidências foram alcançadas da existência da relação entre a intensidade da volatilidade e a eficiência do MACD. O estudo implica na demonstração da estratégia de investimento de utilização da volatilidade como moderador da eficiência da análise gráfica.