Financial market effects of diverging banking structures: the dichotomy between universal and specialized banking systems

• Fernán Restrepo Cardona ^[1]
  1. [1] Pontífica Universidad Javeriana

     Pontífica Universidad Javeriana

     Colombia

     
• Localización: Revista de derecho de la competencia CEDEC, ISSN 1900-6381, Vol. 3, Nº. 3, 2007, págs. 205-257
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Efectos de las estructuras bancarias divergentes en el mercado financiero: De la dicotomía entre los modelos de banca universal y especializada
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• Resumen
  • español

    Una revisión de la literatura sobre estructuras bancarias a nivel comparado muestra que el sistema de banca universal está soportado básicamente por las siguientes ventajas: (i) delegación de un insider que monitorea el comportamiento corporativo del correspondiente prestatario, lo cual reduce los costos asociados con los denominados asset-substitution problem y free cash flor problem; (ii) incrementa el denominado valor señal de las decisiones del banco sobre las finanzas del prestatario; (iii) genera reducciones en los costos asociados a las crisis corporativas de los prestatarios cuando éstos encuentran restricciones a los canales de financiación en dichas crisis, y (iv) posibilita la realización de transferencias intertemporales de recursos con relación a determinado prestatario. En contraste, se argumenta que las estructuras bancarias universales inducen mayores actividades riesgosas, conflictos de interés y abuso de la posición de dominio en comparación con las instituciones especializadas. Dada esta dicotomía, en este documento se muestra que aunque desde un punto de vista teórico el sistema de banca universal no constituye un sistema estandarizado válido para optimizar la disponibilidad de recursos crediticios y su correspondiente uso, la evidencia empírica con relación a dicho modelo refleja la proclividad del mismo a contribuir a la configuración de mercados bancarios relativamente eficientes.

  • English

    A literature review on comparative banking structures shows that universal banking is supported basically by the advantages of (i) delegation of an insider as a monitor of corporate behavior of the corresponding borrower, which reduces the costs associated with the asset-substitution and the free cash flow problems; (ii) increments in the signal value of bank decisions about firm finances, (iii) reductions in the costs of corporate crisis if borrowers are deprived from financing channels, and (iv) the possibility of carrying out intertemporal transfers. In contrast, it is argued also that universal banking systems are conductive to concentration of the relevant market and to correlative augments in the probability of abuse of market power.

    In addition, it is raised that universal structures breed higher risktaking and conflicts of interest by banking institutions vis-à-vis specialized entities. Given this dichotomy, through this paper it is shown that even though from a theoretical standpoint the universal banking system is not a standardized valid proposition to optimize credit availability system, empirical evidence regarding such system reflects its proclivity to contribute to configure relatively efficient credit markets.

    JEL Classification: Financial markets (E-440), Financing policy, capital and ownership structure (G-30), Financial Institutions (G280).