Value relevance da contabilidade e das previsões dos analistas: o ambiente de informação do país emergente é importante?

• Peixoto, Emanuelle Priscila de Almeida ; Martins, Orleans Silva ^[1]
  1. [1] Universidade Federal da Paraíba

     Universidade Federal da Paraíba

     Brasil

     
• Localización: Revista Contemporânea de Contabilidade, ISSN-e 1807-1821, Vol. 18, Nº. 49, 2021, págs. 162-177
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Value relevance de la contabilidad y de las previsiones de los analistas: ¿importa el entorno de información del país emergente?
  • Value relevance of accounting and analysts’ forecasts: does the emerging country’s information environment matter?
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• Resumen
  • español

    Este estudio analiza la relevancia del valor de la información contable y la calidad de las previsiones de los analistas en diferentes entornos de información de países emergentes. Analizamos 7,024 empresas no financieras en 21 países en el período 2000 a 2016. Las cualidades de las previsiones de los analistas (AFQ) y el entorno de información (CIEI) de los países se capturan utilizando índices construidos por Análisis de Componentes Principales. La relevancia del valor de la AFQ se analiza utilizando el modelo propuesto por Collins, Maydew y Weiss (1997). Nuestros resultados sugieren que AFQ es relevante para el valor en los mercados emergentes, lo que ayuda a explicar el precio de las acciones de las empresas. Aún, la evidencia señala que la AFQ agrega relevancia a la información contable, con énfasis en la información sobre el patrimonio de los accionistas. Descubrimos que la contabilidad y la AFQ son relevantes para el valor, independientemente de si el CIEI es alto o bajo. Más que eso, nos diferenciamos de estudios anteriores agrupando de manera original algunos indicadores de calidad de las previsiones de los analistas y del entorno de información, señalando que tanto la información contable como las AFQ adquieren mayor relevancia cuando el entorno de información del país es mejor.

  • English

    This study analyzes the value relevance of accounting information and the quality of analysts’ forecasts in different information environments of emerging countries. We analyze 7,024 non-financial companies in 21 countries in the period from 2000 to 2016. The qualities of the analysts’ forecasts (AFQ) and the information environment (CIEI) of the countries are captured using indexes built by Principal Component Analysis. The value relevance of the AFQ is analyzed using the model proposed by Collins, Maydew, and Weiss (1997). Our results suggest that AFQ is value relevant in emerging markets, helping to explain the firms’ stock price. Still, the evidence points out that the AFQ adds relevance to the accounting information, with emphasis on the information about shareholders’ equity. We found that accounting and AFQ are value relevant, regardless of whether CIEI is high or low. More than that, we differentiate ourselves from previous studies by grouping in an original way some quality indicators of the analysts’ forecasts, and the information environment, noting that both accounting information and AFQ become more relevant when the country’s information environment is better.

  • português

    Este estudo analisa o value relevance das informações contábeis e da qualidade das previsões dos analistas em diferentes ambientes de informação dos países emergentes. Analisamos 7.024 empresas não financeiras em 21 países no período de 2000 a 2016. As qualidades das previsões dos analistas (AFQ) e do ambiente de informação dos países (CIEI) são capturadas por meio de índices construídos por Análise de Componentes Principais. A value relevance da AFQ é analisada usando o modelo proposto por Collins, Maydew e Weiss (1997). Nossos resultados sugerem que a AFQ é value relevant em mercados emergentes, ajudando a explicar o preço das ações das empresas. Ainda, as evidências apontam que a AFQ agrega relevância às informações contábeis, com destaque para as informações sobre o patrimônio líquido. Descobrimos que as informações contábeis e a AFQ são value relevant independentemente de o CIEI ser alto ou baixo. Mais do que isso, nos diferenciamos de estudos anteriores por agrupar de forma original alguns indicadores de qualidade das previsões dos analistas e do ambiente de informação, constatando que tanto a informação contábil quanto a AFQ se tornam mais relevantes quando o ambiente de informação do país é melhor.