Relação entre o EBITDA e a estrutura de capital: um estudo com as empresas listadas no IBrX 50

• Santos, Veridiane Silva dos ^[2] ; Monteiro, Januário José ^[1]
  1. [1] Universidade Federal de Santa Catarina

     Universidade Federal de Santa Catarina

     Brasil

     
  2. [2] Uninter
• Localización: Navus: Revista de Gestão e Tecnologia, ISSN-e 2237-4558, Nº. 12, 2022
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Relationship between EBITDA and capital structure: a study with listed companies in IBrX 50
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• Resumen
  • English

    The capital structure of organizations and their influencing factors have been a topic of interest and discussion in organizational and academic scope in recent years. In the academic world the composition of the capital structure has been explored under various theoretical lenses whose main scope is to identify what companies do to define their capital structure. Thus, the present study aimed to analyze the relationship between EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) and capital structure of the companies listed on Brazil 50 Index (IBrX 50). The sample analyzed was formed by 28 companies, corresponding to the periods from 2014 to 2017. From descriptive and multivariate statistics, the results showed that there is a negative and significant relationship between EBITDA and capital structure, showing that the larger the capital structure the lower the EBITDA. This result is in keeping with the Pecking Order Theory, because according to it, high-profit companies contract less debt by using the profit generated as a source of financing, unlike less profitable companies that need to seek third-party capital as sources of financing.

  • português

    A estrutura de capital das empresas e seus fatores influenciadores têm sido tema de interesse e discussão no âmbito organizacional e acadêmico nos últimos anos. No meio acadêmico, a temática tem sido explorada sob diversas lentes teóricas cujo escopo principal é o de identificar o que as empresas fazem para definir sua estrutura de capital. Assim, este estudo teve como objetivo analisar a relação entre o EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) e a estrutura de capital das empresas listadas no IBRX 50 da Bolsa de Valores Bolsa Brasil Balcão (B3 S.A). A amostra analisada foi de 28 empresas, correspondente aos períodos de 2014 a 2017. A partir de estatísticas descritivas e multivariadas, os resultados evidenciaram que existe uma relação negativa e significativa entre o EBITDA e a estrutura de capital, revelando que quanto maior a estrutura de capital, menor é o EBITDA. Esse resultado vai ao encontro das sustentações trazidas pela Teoria do Pecking Order, pois de acordo com ela as empresas com alta lucratividade contraem menos dívidas ao utilizarem o lucro gerado como fonte de financiamento, diferentemente das empresas menos lucrativas, que necessitam buscar capitais de terceiros como fontes de financiamento.