Los flujos de capital extranjero en el Ecuador: Uso, destino y consecuencias

• Autores: Gustavo Arteta
• Localización: Cuestiones Económicas, ISSN-e 2697-3367, Vol. 16, Nº. 1, 2000 (Ejemplar dedicado a: Revista Cuestiones Económicas; Autor: Gustavo Arteta), págs. 95-95
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Flows of foreign capital in Ecuador: Use, fate and consequences
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• Resumen
  • español

    El objetivo de este documento es investigar el destino y los efectos que tuvieron los capitales durante el período de su afluencia en el Ecuador y tomar nota para el futuro, porque el uso o destino del capital extranjero en una economía tiene diferentes consecuencias económicas e implicaciones en el diseño y aplicación de políticas. En el estudio se encuentra que el período de afluencia de capitales en torma de endudamiento externo privado, mayor inversión directa y depósitos en el sector financiero, estuvo asociado con un deterioro en el balance del sector privado, la acumulación de reservas, y un boom de crédito y de consumo. La alta movilidad de capitales en la economía ecuatoriana, estimada por medio del coeficiente de compensación (offset cocfficient), sugiere que existe nn margen reducido para esterilizar el efecto cambiario del lujo de capitales. Un tema de la agenda de investigación es el análisis del vínculo entre la expansión de crédito causada por el capital extranjero y la crisis financiera. En especial, se necesita explicar como el riesgo moral inducido por la bonanza económica luego conduce a la crisis.

     

  • English

    The purpose of this paper is to investigate thu destiny and the ctftots vt tho capital inflows in Ecuador and to take note tor the future, because the use or the destiny of the foreign capital in an economy has different economic consequences as well as implications in the design and applications of the policies. In this study we found that the period of capital inflows in form of external private indebtedness. major direct investment and deposits in the financial system, was associated with a deterioration in the private sector balance, the reserves accumulation, and a credit and consumption boom. The high capital mobility in the Ecuadorian economy, estimated through the offset coefficient, suggests the existence of a reduced margin to sterilize the exchange effect of the capital flows. An issue of the research agenda is to analyze the link between the credit expansion caused by the foreign capital and the financial crisis. In special, we need to explain how the moral hazard induced by the economic boom lead then to the crisis.