Resumen de Ancla Cambiaria y Crisis Financieras en América Latina
- español
Este artículo analiza los efectos de las reformas financieras en una economía que contió en el ancla nominal del tipo de cambio y traza cuatro estados en el periodo luego de la estabilización y su relación con el sistema financiero. Muestra que el uso del tipo de cambio como ancla nominal en conjunción con una prematura liberalización financiera en un ambiente de pobre regulación y relajada supervisión del sistema bancario, crea una dinámica macroeconómica que incrementa la probabilidad de crisis bancarias. Ello es aplicado para encontrar hechos estilizados que expliquen las crisis bancarias en Argentina, Brasil, Chile, Ecuador y México, lo cual es el principal propósito del artículo.
- English
This paper analyzes the effecis of financial reforms on an economy that relies on the exchange rate anchor by sketching four stages in the post-stabilization period as they relate to the banking system. It shows that the use of the exchange rate nominal anchor in conjunction with premature tiberalization of a poorly regulated and loosely supervised banking system creates macroeconomic dynamics that increase the likelihoad of a banking crisis. It then applies these stylized facts to explain banking crises in Argentina, Brazil, Chile, Ecuador and Mexico in the light of the main proposition of the paper.
