El riesgo país en Argentina

• Autores: Evangelina Santilli
• Localización: SaberEs, ISSN-e 1852-4222, Vol. 14, Nº. 1, 2022, págs. 33-52
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Country risk in Argentina
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• Resumen
  • español

    Este trabajo identifica cuáles son los determinantes del riesgo país en la economía argentina. El mismo es una extensión y profundización de un trabajo previo. En los últimos años, en algunos países latinoamericanos, el riesgo país presentó una variabilidad considerable, lo cual motiva este trabajo, dado que este indicador está determinado por cambios en los fundamentos económicos tanto a nivel local como internacional. Asimismo, este desarrollo pretende servir como instrumento útil para la toma de decisiones a la hora de planificar y llevar a cabo políticas de crecimiento vía la atracción de inversiones. En Argentina, los datos utilizados corresponden al período 1993-2019. Para realizar el análisis se utilizó un panel de datos donde se comprendieron ocho economías de América Latina para el periodo mencionado y se dejó fija la dimensión espacial, es decir se tomó solo Argentina para el presente estudio. Los resultados muestran la importancia significativa tanto estadística como económica de la tasa de interés internacional, las reservas internacionales y la deuda externa para explicar el riesgo país en Argentina. Si aumenta la deuda externa, el riesgo país aumenta también, en cuanto a las reservas se evidencia una relación inversa entre riesgo país y las reservas internacionales. Estos resultados van en línea con estudios previos, como ser los trabajos de Dumičić y Ridzak (2011), Hilscher y Nosbusch (2010), Jaramillo y Tejada (2011), Levy-Yeyati y Williams (2010) y Garcia Calvo (2017). La importancia significativa y estadística de la tasa de interés internacional aparece como un tema a desarrollar próximamente, principalmente por el signo de la relación.

  • English

    This work identifies the determinants of country risk in the Argentine economy. It is an extension and deepening of previous work. In recent years in some Latin American countries the country risk presented considerable variability, which motivates this work since the country risk is determined by changes in the economic fundamentals both locally and internationally. Likewise, it aims to serve as a useful instrument in decision-making when planning and carrying out growth policies via investments attraction. The data used correspond to Argentina in the period 1993-2019. To carry out the analysis itself, a panel data was used which included 8 Latin American economies for the mentioned period and the spatial dimension was fixed, that is, only Argentina. The results show the significant statistical and economic importance of the international interest rate, international reserves, and foreign debt to explain the country's risk. If the external debt increases, the country risk also increases, as far as reserves are concerned, an inverse relationship between country risk and international reserves is evidenced. These results are in line with previous studies, such as the investigations of Dumičić & Ridzak (2011), Hilscher & Nosbusch (2010), Jaramillo & Tejada (2011), Levy-Yeyati & Williams (2010), and Garcia Calvo (2017). The significant and statistical importance of the international interest rate appears as a topic to be developed soon, mainly because of the sign of the relationship.