Medidas alternativas de volatilidad en el mercado de valores peruano

• Autores: Rafael Nivin Valdiviezo
• Localización: Revista de Análisis Económico y Financiero, ISSN 2617-9989, ISSN-e 2663-8908, Vol. 2, Nº. 2, 2019 (Ejemplar dedicado a: REVISTA DE ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO), págs. 7-14
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Alternative Volatility Measures in the Peruvian Stock Market
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    Este documento busca comparar las principales metodologías de cálculo de la volatilidad para el mercado de valores peruano. Se presentan tres métodos de cálculo de volatilidad, el modelo EWMA, el modelo GARCH y el de Volatilidad estocástica(SV). La comparación de estas metodologías se realizó a través del cálculo del Valor en Riesgo y un ejercicio de backtesting. Los resultados muestran que si bien las tres metodologías de estimación generan medidas de volatilidad similares, los modelos GARCH y SV son superiores al modelo EWMA en términos del cálculo del Valor en Riesgo. Asimismo, el ejercicio de backtesting realizado no muestra diferencias significativas entre los modelos GARCH y de volatilidad estocástica.

  • English

    This paper aims to compare the main methodologies to estimate the volatility of Peruvian stock market. Three main methods for volatility estimation are introduced, EWMA model, GARCH model and Stochastic Volatility (SV) model. To compare these methods we use a Value at Risk application and a backtesting exercise. The results shows that all three methods provide similar volatility estimates, however GARCH and SV models are superior to EWMA model in terms of Value at Risk estimates. Moreover, the backtesting exercise implemented does not show significant differences between the GARCH model and the SV model.