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Cobertura de precios para el café, utilizando el mercado de futuros

    1. [1] Universidad Autónoma Chapingo

      Universidad Autónoma Chapingo

      México

    2. [2] Colegio de Postgraduados

      Colegio de Postgraduados

      México

    3. [3] INIFAP. Texcoco. México
  • Localización: Revista mexicana de ciencias agrícolas, ISSN 2007-0934, ISSN-e 2007-9230, Vol. 13, Nº. 6, 2022, págs. 1147-1154
  • Idioma: español
  • Títulos paralelos:
    • Price hedging for coffee, using the futures market
  • Enlaces
  • Resumen
    • español

      El presente trabajo terminado en enero de 2021 determinó un modelo de cobertura de precios en los mercados de futuros de café. Siguiendo el método analítico, primeramente, se observó y analizo el comportamiento de los precios históricos comprendidos de enero de 2015 a diciembre de 2020 en el mercado spot y en el mercado de futuros, posteriormente utilizando la desviación estándar de los datos históricos, se calculó la volatilidad que hay en el mercado de futuros y el impacto de este en el precio final que reciben los productores por su cosecha al finalizar cada ciclo productivo. Aplicando la teoría estadística del árbol binomial se estiman los precios esperados de los siguientes tres cuatrimestres, posteriormente, se modela la función de utilidad del productor asumiéndola como la esperanza del ingreso y la varianza de este, posteriormente se halla y optimiza la función de utilidad del productor para conocer el número de contratos que garantiza la cobertura del precio de la producción. Los resultados de este trabajo sugieren que el ingreso final del productor dependerá directamente de la producción que se espera tener en cada ciclo productivo, del juego especulativo en bolsa (número de contratos) y del pronóstico del precio spot al momento de la evaluación, finalmente se concluye que los productores podrían estar motivados a la utilización de contratos de futuros como una estrategia de cobertura, ya que aunque las ganancias no sean extraordinarias, el ingreso siempre será mayor cuando se utiliza dicha cobertura.

    • Multiple

      The present work completed in January 2021determined a price hedging model in the coffee futures markets. Following the analytical method, first, the behavior of the historical prices from January 2015 to December 2020 in the spot market and in the futures market was observed and analyzed, later using the standard deviation of the historical data, the volatility that exists in the futures market anditsimpact on the final price that producers receive for their harvest at the end of each production cycle was calculated. Applying the statistical theory of the binomial tree, the expected prices of the following threefour-month periods are estimated, subsequently, the utility function of the producer is modeled,assuming it as the expectationof income and its variance, later the utility function of the producer is found and optimized to know the number of contracts that guarantees the hedgingof the price of production. The results of this work suggest that the final income of the producer will depend directly on the production that is expected to have in each productive cycle, on the speculative game on the stock exchange (number of contracts) and on the forecast of the spot price at the time of the evaluation, finally, it is concluded that the producers could be motivated to use futures contracts as a hedgingstrategy, since even if the profits are not extraordinary, the income will always be higher when such hedging is used.


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