El stress-testing en las metodologías VerR

• Autores: José luis Martín Marín, José Manuel Feria Domínguez
• Localización: Boletín de estudios económicos, ISSN 0006-6249, Vol. 59, Nº 181, 2004 (Ejemplar dedicado a: Ampliación de la Unión Europea), págs. 155-182
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    En los últimos años, las metodologías VeR, han experimentado un espectacular desarrollo al amparo del nuevo marco regulador que supone Basilea II. No sólo eso, sino que, además,los denominados análisis complementarios de tales metodologías, en particular, la Prueba de Tensión (Stress-testing) y el Ejercicio de Autocomprobación (Back-testing) han corrido igual suerte.

    En este trabajo,centramos nuestra atención en el primero de ellos e intentamos medir el impacto de dos escenarios históricos de tensión sobre el VeR de una cartera de renta variable nacional,calculado a través de los tres grandes enfoques metodológicos: Paramétrico, Simulación Histórica y Simulación de Montecarlo.

    Concretamente, los episodios internacionales seleccionados para llevar a cabo la prueba de estrés son el protagonizado por los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 y la crisis latinoamericana de 2002.

  • English

    In the last few years, Value at Risk (VaR) methodologies have experienced an spectacular growth within Basle II regulatory context. Moreover, some complementary analysis such as Stress-testing and Back-testing have also gained the same importance. In this paper, we focus on Stress-testing. In that sense, we intent to measure the effect of two well known historical stressed scenarios on Value at Risk estimates which are obtained after applying the three main methodologies, Parametric VaR, Historical Simulation and Montecarlo Simulation to a Spanish stock portfolio. In particular, we have analysed the impact of 11th September attack and the Latin-American crisis of 2002 on Value at Risk figures