Resumen de Financiarización subordinada. El mercado hipotecario de la vivienda social en México

Luis Alberto Salinas Arreortua

• español

  La inserción de las economías subdesarrolladas al proceso global de financiarización se ha realizado en un contexto de dependencia, cuyas diferencias se discuten bajo el concepto de financiarización subordinada. En este escenario, se analiza el proceso de titulización a partir de la emisión de bonos respaldados por hipoteca emitidos por los fondos públicos de vivienda en México, lo cual ha dinamizado el mercado inmobiliario de vivienda social. A partir de la revisión de los informes financieros sobre los certificados bursátiles (CEDEVIS y TFOVIS), se establece que la venta de deuda hipotecaria ha servido para poder otorgar más créditos hipotecarios a los derechohabientes, lo que forma parte de la subsidiaridad estatal que respalda al sector inmobiliario privado, situación que caracterizó la política de construcción masiva de las últimas dos décadas.

• English

  Emergent economies have entered the global financialization process in a context of dependency; the differences that characterize this process are discussed below under the concept of subordinate financialization. In this scenario, we analyze the securitization process based on mortgage-backed bonds issued by public housing funds in Mexico, which has boosted the social housing real-estate market. From the review of financial reports on stock certificates (CEDEVIS and TFOVIS), it is established that the sale of mortgage debt has allowed granting more mortgage loans to the beneficiaries, which is part of the state subsidiarity that supports the private real-estate sector, a situation that has characterized the massive-construction policy of the past two decades.