Estudio de los flujos de información entre los mercados bursátiles internacionales antes y después de la crisis asiática de 1977

• Autores: Francisco José Climent Diranzo, Vicente Meneu Ferrer
• Localización: Revista europea de dirección y economía de la empresa, ISSN 1019-6838, Vol. 13, Nº 1, 2004, págs. 171-192
• Idioma: español
• Texto completo no disponible (Saber más ...)
• Resumen

  • La crisis asiática desatada a partir del 2 de julio de 1997 provocó importantes turbulencias en los mercados bursátiles internacionales, tanto desarrollados como emergentes. El objetivo de este trabajo consiste en analizar los co-movimientos entre los mercados, sus relaciones dinámicas y las implicaciones en la transmisión de los flujos de información entre los mismos. El estudio se basa en índices nacionales y supranacionales de Morgan Stanley Capital International (MSCI) pertenecientes a cuatro áreas geográficas (Asia, Europa, Norteamérica y Latinoamérica), durante dos intervalos de tiempo homogéneos y no solapados. Se consideran diversas técnicas econométricas como el leal de cointegración, los vectores autoregresivos (VAR), la función impulso-respuesta (FIR) y la descomposición de la varianza del error de predicción (DVEP). Los resultados alcanzados indican que: i) no se detectan relaciones de equilibrio a largo plazo multivariantes entre los mercados, ii) el papel de líder del mercado americano se refuerza tras el periodo de crisis, iii) la respuesta de los mercados asiáticos ante shocks externos es mayor tras el periodo de crisis, iv) se ha incrementado la integración de los mercados asiáticos con el resto de los mercados internacionales y, por último, v) el efecto contagio se manifiesta como determinante en las relaciones dinámicas entre los mercados bursártiles internacionales.