The Merit Order Effect and market power in the Spanish electricity market

• Francisco Rueda Guerrero ^[1]
  1. [1] Universidad Carlos III de Madrid

     Universidad Carlos III de Madrid

     Madrid, España

     
• Localización: Estudios de economía aplicada, ISSN 1133-3197, ISSN-e 1697-5731, Vol. 41, Nº 1, 2023 (Ejemplar dedicado a: Ciencia de datos para la Economía Aplicada)
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • El Efecto de Orden de Mérito y el poder de mercado en el mercado eléctrico español
• Texto completo no disponible (Saber más ...)
• Resumen
  • español

    Este estudio trata de evaluar el Efecto Orden de Mérito (EOM) en España durante la última década, 2011-2021, es decir, el impacto de las energías renovables en el precio de la electricidad. Además, analiza los efectos de la concentración del mercado en los precios, así como la interacción entre el EOM y el poder de mercado. El tema es relevante por varias razones, entre ellas el incremento esperado en energías renovables en España, la espectacular subida de los precios de la electricidad durante el último año y el carácter oligopolístico del sector eléctrico español. Se concluye que existe un EOM en el mercado eléctrico español que reduce el precio de la electricidad 0,0029€/MWh por MWh solar adicional y 0,0023€/MWh por MWh eólico adicional. Además, se prueba que el poder de mercado aumenta el precio de la electricidad de forma significativa. Como resultado fundamental, se demuestra que el EOM puede acabar limitado debido a la concentración del mercado. Este último punto es especialmente relevante porque prueba que el EOM no sólo depende de la propia oferta de energías renovables, sino también de la competitividad del mercado. Los responsables políticos y los reguladores de la competencia deberían esforzarse por hacer que el mercado eléctrico sea más competitivo si se quiere que los beneficios económicos de la transición energética lleguen al completo a los consumidores.

  • English

    This study attempts to assess the Merit Order Effect (MOE) in Spain during the last decade 2011-2021, this is, the impact of renewable energy sources (RES) in electricity prices. Moreover, it analyses the effects of market concentration on prices and the interaction between the MOE and market power. The topic is significantly relevant at the time of writing for a number of reasons, including the expected growth of RES in Spain, the spectacular recent rise in electricity prices and the oligopolistic nature of the Spanish electricity sector. This study finds that there exists a MOE in the Spanish electricity market that reduces the price of electricity by 0.0029€/MWh for an additional solar MWh and by 0.0023€/MWh for an additional wind MWh. Moreover, it is found that market power increases electricity prices substantially. As the crucial result of this study, it is shown that the MOE can be limited and reduced by market concentration. This last point is particularly relevant because it demonstrates that the MOE does not only depend on RES supply itself, but also on the competitiveness of the market. Consequently, policymakers and competition regulators should strive to make the electricity market more competitive if the economic benefits of the energy transition are to be fully realised by the general public