Resumen de Analysis of the relationship between temporal and behavioral aspects of the analyst's forecasting accuracy
Paula Carolina Ciampaglia Nardi
, Evandro Marcos Saidel Ribeiro, José Lino Oliveira Bueno, Ishani Aggarwal
- español
El estudio analizó la relación entre optimismo, anclaje, exceso de confianza, representatividad, realismo, concordancia y tiempo, con la precisión de las previsiones de los analistas. Se consideraron las empresas brasileñas que cotizan en bolsa en 2019, aplicando la prueba de correlación, diferencia de medias y regresión múltiple. Los resultados indicaron que la precisión está influenciada negativamente por el optimismo y positivamente por el anclaje y la similitud. La distancia entre el pronóstico emitido y la divulgación de ganancias por acción también afecta negativamente la precisión de los analistas. Se encontró que el valor razonable, la rentabilidad, la emisión de ADR y el sector autorregulado son aspectos relacionados con una mayor precisión. La investigación contribuye a una reflexión sobre la necesidad de concatenar aspectos conductuales y temporales a los financieros, y señalar la importancia de los modelos de pronóstico de los analistas considerando aspectos conductuales en sus tecnologías de la información.
- English
The study analyzed the relationship between optimism, anchoring, overconfidence, representativeness, realism, commonality and time, with the accuracy in the profit forecast of analysts. Publicly traded Brazilian companies were considered in 2019, and correlation tests, mean differences and multiple regression analyses were applied. The results indicated that accuracy is negatively influenced by optimism and positively by anchoring and commonality. In addition, the uncertainty present in the distance between the forecast issued and the disclosure of earnings per share also negatively influences the accuracy of analysts. Additionally, it was found that fair value, profitability, issuing ADRs and self-regulated sector, are aspects related to greater accuracy. Thus, the research contributes to the literature by linking behavioral and temporal aspects to financial ones, as well as by signaling the importance of analysts' forecasting models to consider behavioral aspects in their information technologies.
- português
O estudo analisou a relação entre otimismo, ancoragem, excesso de confiança, representatividade, realismo, comunalidade e tempo, com a acurácia na previsão de lucro de analistas. Foram consideradas empresas brasileiras de capital aberto em 2019, aplicando teste de correlação, diferença de média e regressão múltipla. Os resultados indicaram que a acurácia é influenciada negativamente pelo otimismo e positivamente pela ancoragem e comunalidade. Ademais, a incerteza presente na distância entre a previsão emitida e a divulgação do lucro por ação também implica negativamente na acurácia dos analistas. Adicionalmente, constatou-se que o valor justo, lucratividade, emissão de ADRs e setor auto regulamentado, são aspectos relacionados com maior acurácia. Desse modo, a pesquisa contribui com a literatura para reflexão quanto à necessidade de concatenar aspectos comportamentais e temporais aos financeiros, bem como para sinalizar a importância de que os modelos de previsão dos analistas considerem os aspectos comportamentais em suas tecnologias de informação.
