La rentabilidad sostenible de los bonos verdes

• Autores: Ana María Aido Vázquez
• Localización: Documentos de trabajo ( Fundación Carolina ): Segunda época, ISSN-e 1885-9119, Nº. Extra 18, 2023
• Idioma: español
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• Resumen
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    El presente Trabajo de Fin de Grado se centra en la relevancia de las finanzas sostenibles, un instrumento clave para lograr un desarrollo sostenible. Su principal objetivo es exponer y examinar los bonos verdes, una modalidad de deuda sostenible que ha ganado una gran importancia en los últimos años tanto a nivel internacional como nacional. Los bonos verdes apoyan el proceso de transición hacia un modelo financiero más sostenible, donde la rentabilidad tradicional deja paso a una nueva rentabilidad sostenible. Así pues, en primera instancia, se explican los orígenes del concepto de las finanzas sostenibles, sus principales características, su regulación y sus expectativas de futuro. A continuación, se aborda la temática específica de los bonos verdes, ofreciendo un acercamiento a su definición, a su evolución histórica, a los principios que les son de aplicación y a su tipología. Además, se estudia el papel de los actores que participan en el mercado de bonos verdes. Seguidamente, se analiza la situación del mercado bancario de deuda verde en España, profundizando en las iniciativas adoptadas por las entidades bancarias, tanto públicas como privadas, que contribuyen al impulso de los bonos verdes. Por último, los conceptos teóricos se trasladan a la realidad del mercado bancario español, a través de un análisis comparativo de los bonos tradicionales y verdes emitidos por CaixaBank, prestando atención a los aspectos financieros y extrafinancieros de las diversas emisiones. Así, se propone la valoración de los bonos desde un enfoque más integral y coherente con el crecimiento sostenible, incluyendo nuevos parámetros de medición que tengan en cuenta la transparencia y el impacto sostenible.

  • English

    This Bachelor’s thesis focuses on the importance of sustainable finance, a key instrument to achieve sustainable development. Its main objective is to expose and examine green bonds, a form of sustainable debt that has gained great importance in recent years both internationally and nationally.

    Green bonds support the transition process towards a more sustainable financial model, where traditional profitability gives way to a new sustainable profitability. Thus, firstly, the origins of the concept of sustainable finance, its main characteristics, its regulation, and its future expectations are explained. Next, the specific topic of green bonds is addressed, offering an approach to their definition, their historical evolution, the principles that apply to them and their typology. In addition, the role of the actors involved in the green bond market is studied. Next, the situation of the green bond banking market in Spain is analysed, looking in depth at the initiatives adopted by banking entities, both public and private, that contribute to the promotion of green bonds. Finally, the theory is transferred to the reality of the Spanish banking market through a comparative analysis of the traditional and green bonds issued by CaixaBank, paying attention to its financial and extra-financial aspects. Thus, the evaluation of bonds is proposed from a more comprehensive and coherent to sustainable growth approach, including new performance parameters that consider transparency and sustainable impact.