Gestão e estratégia diferenciando a rentabilidade dos fundos de investimento imobiliário

• Hercos Junior, José Braz ^[1] ; Brandão Ramalho, Ingrid ^[1]
  1. [1] Universidade Estadual de Maringá

     Universidade Estadual de Maringá

     Brasil

     
• Localización: Ciências Sociais em Perspectiva, ISSN-e 1981-4747, Vol. 21, Nº. 41, 2022 (Ejemplar dedicado a: Revista CSP), págs. 35-54
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Management and strategy differentiating the profitability of real estate investment funds
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• Resumen
  • English

    The objective of this work was to verify whether strategic management is decisive for the performance of real estate investment funds (FII) in Brazil. This work is descriptive, quantitative, applied and is supported by bibliographic and documentary research. The ANCOVA statistical model was used, which is a mixture of quantitative and qualitative regressors. The data collection for this research covered the year 2019, a period characterized by a positive variation in the country's economic activity (GDP), at 1.1%; (b) Ibovespa appreciation, which represents the average performance of the stock market, by 31.58%; and (c) Appreciation of the IFIX, which represents the average performance of the quotations of real estate funds, by 35.98%. The “management” factor did not differentiate the most profitable funds from the least profitable ones, which contradicts the results obtained by Kaushik and Pennathur (2012), who used FII data from the USA. The “Income” strategy, on the other hand, presented a differential, positive and statistically significant coefficient, similar to the result obtained by Barreto (2016). This demonstrated that the “strategy” factor differentiates more profitable funds from less profitable ones. For future studies, it was suggested to expand the sample, with the addition of other years and the use of the statistical model in the “panel” format.

  • português

    O objetivo deste trabalho foi verificar se gestão estratégia são determinantes para o desempenho dos fundos de investimento imobiliário (FII) no Brasil.  Este trabalho é descritivo, quantitativo, aplicado e se ampara em pesquisa bibliográfica e documental. Foi utilizado o modelo estatístico ANCOVA, que é uma mistura de regressores quantitativos e qualitativos. O levantamento dos dados para esta pesquisa contemplou o ano de 2019, período caracterizado por variação positiva na atividade econômica (PIB) do país, em 1,1%; (b) Valorização do Ibovespa, que representa o desempenho médio do mercado de ações, em 31,58%; e (c) Valorização do IFIX, que representa o desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários, em 35,98%. O fator “gestão” não diferenciou os fundos mais rentáveis dos menos rentáveis o que contraria os resultados obtidos por Kaushik e Pennathur (2012), sendo que estes utilizaram dados de FII dos EUA.  Já a estratégia de “Renda” apresentou coeficiente diferencial, positivo e estatisticamente significativo, semelhante ao resultado obtido por Barreto (2016). Isto demonstrou que o fator “estratégia” diferencia fundos mais rentáveis dos menos rentáveis. Para estudos futuros, sugeriu-se a ampliação da amostra, com a adição de outros anos e a utilização do modelo estatístico no formato “painel”.