Variables macroeconómicas: influencias a corto y largo plazo en Ibovespa
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Hulisson Fernando Sanches Nunes [1] ; Angel dos Santos Fachinelli Ferrarini [3] ; Helis Cristina Zanuto Andrade Santos [2]
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[1] Universidade Estadual de Maringá
Universidade Estadual de Maringá
Brasil
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[2] Universidade Federal do Rio de Janeiro
Universidade Federal do Rio de Janeiro
Brasil
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[3] Universidade Federal de Rondonópolis
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- Localización: Geosul, ISSN 0103-3964, Vol. 38, Nº. 87, 2023, págs. 292-316
- Idioma: español
- Títulos paralelos:
- Macroeconomic variables: short- and long-term influences on the Ibovespa
- Variáveis macroeconômicas: influências no curto e longo prazo sobre o Ibovespa
- Enlaces
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Resumen
- español
O trabalho tem por objetivo verificar a influência de determinadas variáveis econômicas sobre o índice Ibovespa, além de verificar as relações de curto e longo prazo no período pós implementação do Sistema de Metas Inflacionárias. O estudo utiliza o ferramental do Vetor de Correção de Erros (VEC) para analisar as relações de curto e longo prazo com a função Impulso-Resposta e a Decomposição da Variância. Na equação de longo prazo, a Taxa de Câmbio impactou positivamente o Ibov, enquanto que o IPCA o impactou negativamente. A partir das funções Impulso-Resposta, as variáveis IPCA e Selic apresentaram maior relevância sobre o Ibovespa no longo prazo, enquanto que, as variáveis Câmbio e Risco foram mais expressivas sobre o Ibovespa no curtíssimo prazo. O IPCA e a taxa Selic se destacaram na decomposição da variância do índice Ibov, bem como foi sugerida forte influência do próprio índice Ibov sobre ele mesmo, o que pode ser justificado por uma possível “memória financeira”.
- English
This paper aims to verify certain economic variables' influence on the Ibovespa index, in addition to verifying the short- and long-term relationships in the period after the Inflationary Targets System implementation. The study uses the Error Correction Vector (VEC) tool to analyze the short- and long-term relationships together with the Impulse-Response function and the Variance Decomposition. In the long-term equation, the Exchange Rate had a positive impact on the Ibov, while the IPCA had a negative impact. From the Impulse-Response functions, the IPCA and Selic variables showed greater relevance over the Ibovespa in the long run, whereas the Exchange and Risk variables were more expressive over the Ibovespa in the short run. The IPCA and the Selic rate stood out in the Variance Decomposition of the Ibov index; it was also suggested that there was a strong influence of the Ibov index on itself, which can be justified by a possible “financial memory”.
- português
Este trabajo tiene como objetivo verificar la influencia de las variables económicas en el índice Ibovespa, además de verificar las relaciones de corto y largo plazo en el período posterior al de implementación del Sistema de Metas Inflacionarias. El estudio utiliza las herramientas del Error Correction Vector (VEC) para analizar las relaciones a corto y largo plazo junto con la función Impulso-Respuesta y la Descomposición de la Varianza. En la ecuación de largo plazo, el Tipo de Cambio tuvo un impacto positivo en el Ibov, mientras que el IPCA tuvo un impacto negativo. A partir de las funciones Impulso-Respuesta, las variables IPCA y Selic mostraron mayor relevancia sobre el Ibovespa en largo plazo, mientras que las variables Intercambio y Riesgo fueron más expresivas sobre el Ibovespa en el corto plazo. En la Descomposición de la Varianza del índice Ibov, se destacaron el IPCA y la tasa Selic, y también se identificó una fuerte influencia del índice Ibov sobre sí mismo, que puede justificarse por una posible “memoria financiera”.
- español
