¿Son relevantes los cambios voluntarios de auditores para el mercado brasileño? Un análisis basado en el rendimiento y el volumen de negociación de acciones

• Henrique Coutinho e Silva, Adolfo ^[1] ; Sancovschi, Moacir ^[1] ; Monteiro de Andrade, Anderson ^[1]
  1. [1] Universidade Federal do Rio de Janeiro

     Universidade Federal do Rio de Janeiro

     Brasil

     
• Localización: Cuadernos de Contabilidad, ISSN-e 0123-1472, Vol. 24, vol. 24, 2023
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • As mudanças voluntárias de auditores são relevantes para o mercado brasileiro? Uma análise baseada no desempenho das ações e no volume de negociação
  • Are Voluntary Auditor Changes Relevant for the Brazilian Market? An Analysis Based on Return and Stock Trading Volume
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• Resumen
  • español

    Este trabajo explora la reacción del mercado y de los inversores al anuncio de Cambios Voluntarios de Auditores (CVAs) para las empresas públicas brasileñas entre 2012 y 2019. Para ello, se aplicó el método de estudio de eventos sobre rentabilidad y volumen de negociación de acciones, frente a una muestra de 80 CVAs realizados por 66 empresas. La muestra principal también se separó en submuestras de acuerdo con el tamaño de la auditoría y la opinión emitida por el auditor reemplazado. Los resultados indican que, en general, no hay reacción del mercado ni de los inversores al anuncio de los CVAs. Además, identificamos que muchas empresas brasileñas no revelaron las razones de los CVAs o dieron razones genéricas. Este hallazgo es importante porque muestra que los entornos institucionales que tienen cambios obligatorios de auditor en períodos cortos, como Brasil, pueden reducir el efecto sorpresa de la divulgación de los CVAs. Este hecho, sumado a la opacidad de los cambios del auditor, por lo tanto, minimizaría la relevancia del CVAs para el mercado.

  • English

    This paper explores the market and investor reaction to the announcement of Voluntary Auditors’ Changes (VACs) of Brazilian public companies between 2012 and 2019. For this, was applied the event study method on return and stock trading volume, in front of a sample of 80 VACs realized by 66 companies. The main sample was also segregated into subsamples according to the audit size and opinion issued by the replaced auditor. The results indicate that, in general, there is no market nor investors' reaction to the VACs’ announcement. In addition, we identified that many Brazilian companies did not disclose the reasons for the VACs or gave generic reasons. This finding is important because shows that institutional settings which have mandatory auditor changes in short periods, like Brazil, may reduce the surprise effect of the disclosure of VACs. This fact added to the opacity of auditor changes reasons consequently would minimize VAC relevance to the market.

  • português

    Este artigo explora a reação do mercado e dos investidores ao anúncio de mudanças de voluntárias de auditores (MVAs) de companhias abertas brasileiras entre 2012 e 2019. Para isso, foi aplicado o método de estudo de eventos sobre retorno e volume de negociação de ações, diante de uma amostra de 80 MVAs realizadas por 66 empresas. A amostra principal também foi segregada em subamostras de acordo com o porte da auditoria e a opinião emitida pelo auditor substituído. Os resultados indicam que, em geral, não há reação do mercado nem dos investidores ao anúncio das MVAs. Além disso, identificamos que muitas empresas brasileiras não divulgaram os motivos das MVAs ou deram motivos genéricos. Esse achado é importante porque mostra que ambientes institucionais que possuem mudanças obrigatórias de auditor em períodos curtos, como do Brasil, podem reduzir o efeito surpresa da divulgação das MVAs. Este fato, somado à opacidade dos motivos de mudança do auditor, consequentemente minimizaria a relevância das MVAs para o mercado.