Use of real options to evaluate the profitability of biogas production from stillage in the tequila industry
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Ana Karen Santiago-Santiago [1] ; Oscar Antonio Arana-Coronado [1] ; Jaime Arturo Matus-Gardea [1] ; José de Jesús Brambila-Paz [1] ; Alma Lilia Toledo-Cervantes [2] ; Hugo Oscar Méndez-Acosta [2]
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[1] Colegio de Postgraduados
Colegio de Postgraduados
México
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[2] Universidad de Guadalajara
Universidad de Guadalajara
México
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- Localización: Agrociencia, ISSN 2521-9766, ISSN-e 1405-3195, Vol. 57, Nº. 7, 2023, págs. 1573-1594
- Idioma: inglés
- Títulos paralelos:
- El uso de opciones reales para evaluar la rentabilidad de producción de biogás a partir de vinazas en la industria tequilera
- Enlaces
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Resumen
- español
En México, la industria del tequila forma parte de la segunda actividad económica más im-portante dentro del conjunto de las bebidas alcohólicas, solo después de la cervecera. Las vi-nazas tequileras son aguas residuales de alta carga orgánica producida durante la destilación del mosto fermentado del agave azul (Agave tequilana Weber var. azul), la cual tiene un gran impacto en suelos y cuerpos de agua de la región tequilera. Por otro lado, la disminución de las reservas de combustibles provoca inestabilidad en los precios de los hidrocarburos, lo cual hace necesario implementar métodos de combustibles alternativos como el biogás. En este sentido recientemente se ha señalado que el proceso de digestión anaerobia es el más adecuado para el tratamiento de las vinazas tequileras ya que permite remover la materia orgánica contaminante, aunado a la producción de biogás que puede ser utilizado in situ en la industria tequilera. En este estudio se calculó la factibilidad financiera de la producción de biogás para autoconsumo a partir de vinazas tequileras, con los valores alcanzados de un sistema piloto compuesto por un reactor de lecho empacado (PBR) con ventajas tecnológicas y económicas para tratar este resi-duo. Se evaluó la rentabilidad en un horizonte de producción a 10 años (VAN $1 569 001) y se complementó con la metodología de opciones reales, contemplando la volatilidad de los precios y con la opción de expandir. Los resultados mostraron que el proyecto es rentable con la opción de expansión de producción de biogás en un 42.85 %. Se concluye que la producción de biogás es factible financieramente y es posible aumentar la rentabilidad del sistema en $6 325 109 si se expande su producción.
- English
In Mexico, the tequila industry is the second most important economic activity within the alcoholic beverage industry, after the beer industry. Tequila vinasse is wastewater with a high organic load produced during the distillation of the fermented must of the blue agave (Agave tequilana Weber var. azul), which has a great impact on soils and water bodies in the tequila region. On the other hand, the decrease in fuel reserves causes instability in hydrocarbon prices, which makes it necessary to implement alternative fuel methods such as biogas. In this sense, it has recently been pointed out that the anaerobic digestion process is the most suitable for the treatment of tequila vinasse since it allows the removal of contaminating organic matter, together with the production of biogas that can be used in situ in the tequila industry. In this study, the financial feasibility of the production of biogas for self-consumption from tequila vinasse was calculated with the values achieved from a pilot system composed of a packed bed reactor (PBR) with technological and economic advantages to treat this waste. Profitability was evaluated over a 10-year production horizon (net present value $1 569 001) and was complemented with the Real Options methodology, taking into account price volatility and the option to expand. The results showed that the project is profitable with the 42.85 % biogas production expansion option. It is concluded that biogas production is financially feasible and it is possible to increase the profitability of the system by $6 325 109 if production is expanded.
- español
