Resumen de Connectedness between regional financial markets: evidence from Covid-19 and Russia-Ukraine conflict

Erik M. Muñoz, Francisco Gálvez Gamboa, Mario Elmer Sánchez Dávila

• español

  El trabajo estudia la conectividad de siete mercados financieros regionales desde 2018 hasta 2023 a través de un modelo TVP-VAR. El periodo de tiempo seleccionado nos permite estudiar los efectos de la conectividad antes y después de shocks internacionales como el COVID-19 y la guerra ruso-ucraniana. Los resultados muestran que estos mercados están muy conectados, pero los resultados son heterogéneos según el choque internacional. Durante la pandemia del COVID-19, la incertidumbre mundial provocó una mayor interconexión; mientras que el conflicto bélico no tiene implicaciones significativas, pero sí aumentó la sensibilidad de los mercados regionales cercanos al conflicto armado. Estos resultados constituyen una herramienta importante para la gestión de riesgos y las políticas públicas.

• português

  O artigo estuda a conetividade de sete mercados financeiros regionais de 2018 a 2023 através de um modelo TVP-VAR.

  O período de tempo selecionado permite-nos estudar os efeitos da conetividade antes e depois de choques internacionais como a COVID-19 e a guerra russo-ucraniana. Os resultados mostram que estes mercados estão altamente ligados, mas os resultados são heterogéneos, dependendo do choque internacional. Durante a pandemia de COVID-19, a incerteza global levou a uma maior interligação; enquanto o conflito bélico não tem implicações significativas, mas aumentou a sensibilidade dos mercados regionais próximos do conflito armado. Estes resultados constituem uma ferramenta importante para a gestão do risco e para as políticas públicas.

• English

  The paper studies the connectedness of seven regional financial markets since 2018 to 2023 through a TVP-VAR model. The time period selected allow us to study the effects of the connectedness before and after international shocks such as the COVID-19 and the Russian-Ukraine war. Results show that these markets are highly connected but results are heterogenous according to the international shock. During the COVID-19 pandemic, the worldwide uncertainty triggered greater interconnectedness; whereas, the war conflict does not have significant implications, but it did increase the sensitivity of regional markets close to the armed conflict. These results are an important tool in risk management and public policy