Resumen de Financiación de la innovación en Colombia: Una propuesta explicativa

Jaime Humberto Sierra González, David Andrés Londoño Bedoya, Juan Manuel García Ospina

• español

  Los datos sobre innovación financiera en Colombia presentan una paradoja: las compañías manufactureras prefieren financiar sus proyectos de innovación con su propio capital, usando préstamos bancarios como segunda opción o, en última instancia, fondos públicos de bajo costo. Las teorías existentes no pueden explicar esta paradoja (inversión del orden jerárquico), y hacen necesario un abordaje diferente. Por tanto, se presenta una nueva perspectiva a partir de la propuesta de Sierra (2014, 2020). Se realiza una estimación de panel de efectos fijos que incluye tres nuevas variables: un Sistema de Incorporación y Consolidación de Conocimiento, la interacción entre compañías e inversionistas, y un tipo particular de inversionista (Dedicado). Los resultados apoyan la explicación alternativa. Adicionalmente, se proponen algunas posibilidades de investigación, además de diseños y aplicaciones de políticas públicas y organizacionales orientadas a solucionar algunos de los problemas mencionados.

• English

  Data on innovation financing in Colombia present a paradox: Manufacturing companies prefer to finance their innovation projects with their own capital, with bank loans in second place, and cheaper public funding last. Extant financial theories cannot explain such a paradox (reversed pecking order), making a different approach necessary. Hence, a new perspective is presented on the basis of Sierra’s (2014, 2020) proposal. A fixed effects panel estimation is carried out that includes three new variables: A Knowledge Incorporation and Consolidation System, interaction among companies and funders, a particular type of investor (Dedicated). The results support the alternative explanation. Additionally, research possibilities, designs and applications of public and organisational policy aimed to overcome some of the problems mentioned are proposed.

• português

  Os dados sobre informação financeira em Colômbia apresentam um paradoxo: as companhias manufatureiras preferem financiar seus projetos de inovação com o seu próprio capital, usando empréstimos bancários como segunda opção ou, finalmente, fundos públicos de baixo custo. As teorias existentes não conseguem explicar este paradoxo (inversão da ordem hierárquica), fazendo uma abordagem diferente. Por tanto, uma nova perspectiva é apresentada a partir da proposta de Sierra (2014, 2020). Um painel de estimação de efeitos fixos foi realizado com a inclusão de três novas variáveis: um Sistema de Incorporação de Conhecimento e Consolidação, a interação entre companhias e investidores, e um tipo particular de investidor (Dedicado). Os resultados suportam a explicação alternativa. Aliás, propõem-se algumas possibilidades de pesquisa, além de desenhos e aplicações de políticas públicas e organizacionais orientadas a solucionar alguns dos problemas mencionados.