Direct and Indirect Impacts of Oil Price Shocks on Ecuador’s Economic Cycles (2000:01-2020:01)

• Autores: Fernando Martín Mayoral, Alexander Carvajal
• Localización: Estudios de economía, ISSN 0718-5286, ISSN-e 0304-2758, Vol. 50, Nº. 2, 2023, págs. 379-412
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Impactos directos e indirectos de las perturbaciones del precio del petróleo en los ciclos económicos de Ecuador (2000: 01-2020:01)
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    Resumen: En este trabajo se analiza la relación no lineal entre las perturbaciones del precio del petróleo y el ciclo económico real en Ecuador, una economía dolarizada en la que las exportaciones de petróleo son la principal fuente de divisas del país. Para ello se estiman varios modelos autorregresivos de conmutación de Markov para el período 2000:01-2020:01 con el fin de identificar el impacto diferenciado de las perturbaciones nominales del precio del petróleo sobre el PIB real en los regímenes de expansión y desaceleración económica. Los principales resultados muestras que las perturbaciones de los precios del petróleo tienen un efecto asimétrico en el crecimiento económico del país, con un impacto mayor durante períodos de desaceleración. También se observa que afectan a todos los componentes de la demanda agregada de forma diferente en cada régimen, con un mayor impacto en la inversión durante fases de expansión del ciclo económico.

  • English

    Abstract: We analyse the non-linear relationship between oil price shocks and the real business cycle in Ecuador, a dollarized economy where oil exports are the country’s main source of foreign exchange. We estimate several autoregressive Markov switching models for the period 2000:01-2020:01 to identify the differentiated impact of nominal oil price shocks on real GDP in expansion and slowdown regimes. We find evidence that oil price shocks have an asymmetric effect on Ecuador’s economic growth, with a larger impact during slowdowns. They also affect all components of aggregate demand differently in each regime, with a larger impact on investment during expansions.