Árboles binomiales implícitos, momentos estocásticos de orden superior y valuación de opciones

• Autores: Gastón Milanesi, Fernando Tohmé-Hauptmann
• Localización: Revista de Economía Política de Buenos Aires, ISSN 1850-6933, ISSN-e 1853-1350, Vol. 7, Nº. 12, 2013 (Ejemplar dedicado a: Revista de Economía Política de Buenos Aires), págs. 45-72
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Implicit binomial trees, higher order stochastic moments and options valuation
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    Los Árboles Binomiales Implícitos permiten inferir, empleando precios de mercado, las probabilidades asociadas a los valores nodales finales proyectados del subyacente. A diferencia del modelo binomial, esta propuesta incorpora momentos de orden superior (asimetría y curtosis). Tomando el caso de valuación de una opción financiera negociada en el mercado local: a) los pasos necesarios para la construcción de la rejilla binomial implícita; b) se comparan los resultados con el modelo clásico modelo binomial; c) se presenta un caso de valuación de opción de diferir en un contrato de concesión para extracción de materia prima.

  • English

    Implicit Binomial Trees allow inferring, using market prices, the probabilities associated with the projected final nodal values ​​of the underlying. Unlike the binomial model, this proposal incorporates higher order moments (skewness and kurtosis). Taking the case of valuation of a financial option negotiated in the local market: a) the necessary steps for the construction of the implicit binomial grid; b) the results are compared with the classic binomial model; c) a case of valuation of the option to defer in a concession contract for raw material extraction is presented.