Argentina
Este artículo presenta nueva evidencia sobre determinantes de pasivos en moneda extranjera de empresas en seis países de Latinoamérica, incluyendo períodos posteiores a la crisis sub-prime, diferenciando entre pasivos totales y financieros en mo-neda extranjera. Los resultados principales indican que ciertas características espe-cíficas son claves para entender estas deudas. Firmas que exportan deciden diferen-temente entre pasivos totales y financieros en moneda extranjera, manteniendo más deuda total y menos deuda financiera en moneda extranjera que la firma promedio. Empresas de propiedad extranjera mantienen menos pasivos totales en moneda ex-tranjera. Las variables macroeconómicas sólo importan cuando se las interactúa con tipos de empresas.
This paper presents new evidence on foreign-currency debt of non-financial compa-nies in six Latin-American countries, including years in the aftermath of the sub-pri-me crisis. The paper differentiates between total debt and financial debt in foreign currency. Main results indicate that some firm-specific features are key to unders-tand foreign currency debt. Exporting firms behave differently between total fore-ign-currency debt and financial currency debt. Exporters hold more total foreign-currency debt than the average firm while they hold less financial foreign-currency debt. Foreign-owned firms hold less total debt in foreign currency. Macroeconomic variables only play some role when interacting with specific firm characteristics.
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