Derivados exóticos como instrumentos de cobertura del potencial riesgo de precio para generadoras de energía eléctrica en Argentina
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[1] Universidad Nacional del Sur
Universidad Nacional del Sur
Argentina
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- Localización: Revista de Economía Política de Buenos Aires, ISSN 1850-6933, ISSN-e 1853-1350, Vol. 16, Nº. 24, 2022 (Ejemplar dedicado a: Revista de Economía Política de Buenos Aires), págs. 9-46
- Idioma: español
- Títulos paralelos:
- Exotic derivatives as hedging instruments for potential price risk for power generators in Argentina
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Resumen
- español
El artículo analiza las particularidades del mercado de energía eléctrica mayorista argentino y diseña estrategias de cobertura con derivados exóticos frente a un hipotético riesgo de precio para las empresas generadoras. Metodológicamente, se desarrollan casos de estudio simulados considerando la volatilidad del precio monómico, y se diseñan tres coberturas con opciones put de tipo tradicional, asiática y barrera down-in. Según los resultados, los instrumentos exóticos tienen ventajas respecto a los tradicionales por la naturaleza del activo subyacente: las opciones asiáticas reducen el riesgo de manipulación de precios y las opciones barrera se presentan como una estrategia de cobertura más económica.
- English
This article analyzes the particularities of the Argentinian wholesale electricity market and designs hedging strategies with exotic derivatives facing a hypothetical price risk for generating companies. Methodologically, we develop simulated case studies, considering monomic price volatility, and design three hedging strategies with traditional, Asian and barrier down-in put options. According to the results, exotic instruments have advantages over traditional ones due to the nature of the underlying asset: Asian options reduce the risk of price manipulation, and barrier options are presented as a cheaper hedge.
- español
