Resumen de Valor intrínseco de las empresas ESG del Mercado Mexicano de Valores

Arturo Morales Castro, Rony Esturado Monzón Citalán, Luis Guillermo Alvarado Vázquez, Gustavo Rodríguez Albor

• español

  En esta investigación se propone como enfoque principal de valuación de acciones la metodología de inversión bursátil basada en el valor que tiene como principal referente a Benjamin Graham, la ventaja de esta filosofía de inversión bursátil es que se basa en el análisis fundamental que promueve las inversiones financieras a largo plazo evitando a las inversiones especulativas a corto plazo que impactan de forma negativa a los mercados de capitales. El objetivo de esta investigación es determinar sí las emisoras que pertenecen al S&P/BMV Total Mexico ESG Index (MXN) se encuentran sobrevaloradas o infravaloradas por el mercado accionario mexicano. Para ello, se calcula el valor intrínseco de las acciones de estas emisoras con base a la fórmula propuesta puesta por Graham. El estudio concluye que la mayor parte de las acciones de las emisoras con criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (del inglés environmental, social and gobernace, ESG), están sobrevaloradas, lo que quiere decir que los inversionistas están pagando una prima por obtener una acción que promete seguridad del principal y la expectativa de rendimientos; los precios de las acciones ESG difieren del valor intrínseco y por tanto no se cuenta con margen de seguridad.

• English

  In this research, the stock investment methodology based on the value is proposed as the main focus of stock valuation, whose main reference is Benjamin Graham, the advantage of this stock investment philosophy is that it is based on the fundamental analysis that promotes investments longterm financial investments avoiding short-term speculative investments that negatively impact capital markets. The objective of this investigation is to determine whether the issuers that belong to the S & P / BMV Total Mexico ESG Index (MXN) are overvalued or undervalued by the Mexican stock market. To do this, the intrinsic value of the shares of these issuers is calculated based on the formula proposed by Graham. The study concludes that most of the shares of issuers with environmental, social and corporate governance criteria ESG are overvalued, which means that investors are paying a premium to obtain a stock that promises principal security and expected returns; ESG share prices differ from intrinsic value and therefore there is no margin of safety.