The Impact of Inflation on Real Estate Investment Perfomance And Effective Investment Decisions

• Joseph Nworah ^[1] ; Egbenta Idu ^[1] ; Joseph Ogbuefi ^[1]
  1. [1] University of Nigeria
• Localización: Journal of Law and Sustainable Development, ISSN-e 2317-4056, ISSN 2764-4170, Vol. 11, Nº. 12, 2023
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • O impacto da inflação no desempenho do investimento imobiliário e decisões de investimento eficazes
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  • português

    Objetivo: O presente estudo tem como objetivo analisar o impacto da inflação em variáveis -chave do desempenho do investimento imobiliário e das decisões de investimento.Referência teórica: O presente documento considera vários modelos de indicadores de desempenho do investimento imobiliário, uma vez que o efeito da inflação nas variáveis -chave do desempenho do investimento imobiliário é um fator importante nas decisões de investimento. Umavez que a decisão de investimento eficaz é fundamental para evitar perdas de investimento especialmente durante o período de inflação, este documento segue as sugestões de Otegbulu (2022) e Georgiv, et al (2002) de que os rendimentos e valores de propriedade não são estáticos durante períodos de inflação, mas responde à dinâmica econômica, e pode, de fato, desencadear oportunidades de investimento favorável em imóveis. O presente documento segue, portanto, estes modelos/sugestões de Otegbulu (2022) e Geoargiv, et al, (2002) para examinar vários investimentos imobiliários a fim de oferecer uma reflexão adequada de como a inflação impacta os rendimentos do investimento imobiliário.Método: Os dados coletados foram analisados usando a Análise de Correlação dePearson para determinar a relação entre a taxa de inflação e o desempenho do investimento imobiliário (medido por retornos anuais). A análise de regressão também foi empregada nos dados para determinar o nível de contribuição ou grau de impacto da inflação no desempenho imobiliário. Também os dados coletados sobre a taxa de câmbio e o desempenho do mercado imobiliário durante o período de estudo foram analisados usando a Pearson Correlation Analysis para determinar a relação entre a taxa de câmbio e o desempenho do investimento imobiliário (medido pelo retorno anual do investimento). A análise de regressão também foi utilizada nos dados para determinar o grau de impacto da taxa de câmbio sobre o desempenho do investimento imobiliário. Os dados coletados para o teste de análise e hipóteses foram dados secundários durante um período de 2005 a 2022.Resultado: O estudo revela que o mercado de investimento imobiliário gera um retorno médio anual total de 21,39% abaixo da taxa média de inflação de 12,5%. Os resultados dos testes estatísticos (Correlação de Pearson) mostram que quanto maior a taxa de inflação, menor o desempenho do investimento imobiliário. Além disso, o estudo revela que, como a inflação persiste causando flutuações cambiais, os resultados dos testes estatísticos (Correlação de Pearson) mostram que uma taxa de câmbio mais alta causa um desempenho menor do investimento imobiliário. Isso pode ocorrer porque mais de 90% dos materiais de construção imobiliária estudados são importados.Conclusão: É claro e óbvio que a inflação tem um forte impacto sobre o imobiliário e é capaz de distorcer projeções no investimento imobiliário. Os investidores racionais devem, portanto, ter em conta o risco de inflação nas decisões de investimento. O estudo demonstrouque a inflação tem um impacto significativo nos rendimentos anuais do imobiliário e, consequentemente, afeta o desempenho do investimento. O estudo concluiu que quanto maior a inflação, menor o desempenho do investimento imobiliário e que a contínua elevação da taxa de inflação reduz o poder de compra da moeda local, levando à desvalorização da moeda local. Concluiu-se também que uma taxa de câmbio mais elevada provoca um desempenho inferior do imóvel em termos de rendimento anual.Implicações da pesquisa: Uma das principais implicações dos resultados deste estudo é que, à medida que a inflação aumenta a volatilidade da moeda local, que afeta negativamente o custo da construção, o desempenho do investimento imobiliário é prejudicado. O elemento de risco aumenta, o que pode levar a um excesso de custos do projeto, ao abandono ou ao aumento da taxa de vagas. Os investidores ficam céticos em tomar decisões de investimento devido a incertezas. Os decisores políticos devem pôr em prática políticas e orientações que atraiam investidores transfronteiras que possam tirar partido da desvalorização da moeda local para melhorar as suas carteiras de investimento imobiliário. Originalidade/valor: a relação entre a taxa de inflação, a taxa de câmbio e o desempenho imobiliário (medido pela taxa de retorno do investimento) é motivo de grande preocupação para os profissionais do setor imobiliário e os investidores. O estudo é um esforço original bem pensado dos autores como contribuição para a prática imobiliária e educação em economias em desenvolvimento atualmente sendo ameaçado pelo aumento da inflação. Acredita-se que este estudo será muito útil para investidores globais que gostariam de investir na área de estudo em particular e outros mercados emergentes em geral

  • English

    Purpose: This study aims to examine the impact of inflation on key variables of real estate investment performance and investment decisions.Theoretical Reference: This paper considers several models of real estate investment performance indicators because the effect of inflation on key variables of real estate investment performance is an important factor in investment decisions. Since effective investment decision is key to avert investment loss especially during inflation period, this paper follows the suggestions by Otegbulu (2022) and Georgiv, et al (2002) that property incomes and values are not static during periods of inflation bur responds to economic dynamics, and could infact trigger favourable investment opportunities in real estate. This paper therefore follows these models/suggestions of Otegbulu (2022) and Geoargiv, et al, (2002) to examine several real estate investment to offer appropriate reflection of how inflation impacts of incomes from real estate investment.Method: Data collected were analysed using Pearson Correlation Analysis to determine the relationship between inflation rate and real estate investment performance (measured by annual returns). Regression analysis was also employed on the data to determine the level of contribution or degree of impact of inflation on real estate performance. Also data collected onthe exchange rate and real estate performance over the study period were analysed using Pearson Correlation Analysis to determine the relationship between exchange rate and real estate investment performance (measured by annual returns on investment). Regression analysis was also employed on the data to determine the degree of impact of exchange rate on real estate investment performance. Data collected for the analysis and hypotheses testing were secondary data over a period from 2005 –2022.Result: Thestudy reveals that real estate investment market generates average total annual returns of 21.39% under average inflation rate of 12.5%. The test statistics (Pearson Correlation) results shows that the higher the inflation rate, the lower the performance of the real estate investment. Also, the study reveals that as inflation persists causing exchange rate fluctuations, the test statistics (Pearson Correlation) results shows that higher exchange rate causes lower performance of real estate investment. Thiscould be because more than 90% of the real estate construction materials in the study are imported. Conclusion: It is clear and obvious that inflation impacts highly on real estate and capable of distorting projections in property investment. Rational investors must therefore factor in inflation risk in investment decisions. The study has shown that inflation has significant impact on annual returns of real estate and consequently affects investment performance. The study concluded that the higher the inflation, the lower the performance of the real estate investment and that the continuous rise in inflation rate reduces the purchasing power of the local currency leading to local currency devaluation. Also, it was concluded that higher exchange rate causes lower performance of the real estate in terms of annual returns.Research Implications: One of the major implications of the findings from this study is that as inflation raises the volatility of local currency which adversely affect the cost of construction, real estate investment performance is hindered. The risk element increases which could lead to project cost over-run, abandonment or increased vacancy rate. Investors become skeptical in making investment decisions because of uncertainties. Policy makers should put in place policies and guidelines that will attract cross-border investors who can take advantage of the local currency devaluation to improve their real estate investment portfolios. Originality/Value: The relationship between inflationrate, exchange rate and real estate performance (measured by rate of returns on the investment) is of great concern for real estate practitioners and investors. The study is original well thought efforts of the authors as contribution to real estate practice and education in developing economies currently being threatened by rising inflation. It is believed that this study will be very useful to global investors who will like to invest in the study area in particular and other emerging markets in general