Brazilian Stock Market and The Oil Price: An Investigation Using the Svar Model

• Reis, Felipe ^[1] ; Florentino Santana, Ana Paula ^[1]
  1. [1] Universidad Federal Rural de Pernambuco
• Localización: Estudios de economía aplicada, ISSN 1133-3197, ISSN-e 1697-5731, Vol. 42, Nº 3, 2024 (Ejemplar dedicado a: New challenges for economy policy: re-globalization vs de-globalization)
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • El mercado de acciones brasileño y el precio del petróleo: Una investigación con el modelo Svar
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  • español

    Este trabajo pretende analizar los efectos de las fluctuaciones del precio del petróleo Brent sobre el indicador de rendimiento del mercado de valores brasileño, el índice Ibovespa -. Utilizamos un modelo de autoregresión vectorial estructural (SVAR) con datos mensuales referentes a la producción industrial, el tipo de cambio, el Ibovespa y el precio del petróleo entre enero de 2002 y diciembre de 2021. De acuerdo con los resultados de la descomposición de varianzas, los shocks en las variables investigadas impactan en la bolsa. Además, los resultados de las funciones de impulso-respuesta sugieren una reacción altamente significativa del Ibovespa a shocks positivos del precio del petróleo, del tipo de cambio y de la producción industrial.

  • English

    This paper seeks to analyze the effects of fluctuations in the price of Brent oil on the performance indicator of the Brazilian stock market, the Ibovespa index –. We used a structural vector autoregression model (SVAR) with monthly data on industrial production, exchange rate, Ibovespa, and oil price from January 2002 to December 2021. According to the results from variance decomposition, shocks in the investigated variables impact the stock exchange. Furthermore, the results of the impulse-response functions suggest a highly significant reaction by the Ibovespa to positive oil price shocks, exchange rates, and industrial production.