Nonlinear influence of working capital management on profitability of tourism firms: Panel data evidence from developed and developing countries

• Ersoy, Ersan ^[2] ; Işık, Özcan ^[1] ; Günay, Fatih ^[3]
  1. [1] Cumhuriyet University

     Cumhuriyet University

     Turquía

     
  2. [2] Associate Professor and full-time researcher at Uşak University, Turkey
  3. [3] Assistant Professor and full-time researcher at Isparta University of Applied Sciences, Turkey

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• Localización: Anais Brasileiros de Estudos Turísticos: ABET, ISSN-e 2238-2925, Vol. 12, Nº. 1 (Enero), 2022 (Ejemplar dedicado a: Current Topics in Tourism and Thematic Section: “Tourism and Unesco heritage sites in Brazil”)
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Influência não linear da gestão do capital de giro na rentabilidade das empresas de turismo: Evidência de dados em painel de países desenvolvidos e em desenvolvimento
  • Influencia no lineal de la gestión del capital de trabajo en la rentabilidad de las empresas turísticas: Evidencia de datos de panel de países desarrollados y en desarrollo
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    Tener un nivel de capital de trabajo óptimo puede equilibrar los costos y beneficios de las empresas y maximizar su rentabilidad. Este estudio examina la influencia de la gestión del capital de trabajo (WCM) en la rentabilidad (ROA) en los subsectores turísticos en 74 países entre 2005 y 2017 en términos de los niveles de desarrollo de los países. Los resultados de los modelos de regresión de datos de panel de efectos fijos indican que existe una asociación en forma de U invertida entre WCM y ROA en la industria del turismo en todo el mundo. Sin embargo, cuando consideramos los niveles de desarrollo de los países, nuestros resultados empíricos muestran que una asociación no lineal en forma de U invertida entre WCM y ROA es más válida en las subindustrias turísticas de los países en desarrollo. Además, nuestros resultados empíricos para las subindustrias turísticas en los países desarrollados muestran la existencia de una relación lineal positiva entre WCM y ROA para las empresas de H&M y F&B, pero una asociación no lineal en forma de U entre WCM y ROA para las empresas de L&R. Los hallazgos de este documento ofrecen implicaciones importantes para los gerentes que trabajan en la industria del turismo tanto en países desarrollados como en desarrollo para mejorar el uso del capital de trabajo.

  • English

    Having an optimal working capital level can balance firms’ costs and benefits and maximizes their profitability. This study examines the influence of working capital management (WCM) on profitability (ROA) in tourism sub-sectors in 74 countries between 2005 and 2017 in terms of the countries’ development levels. Findings from the fixed-effects panel data regression models indicate that there exists an inverted U-shaped association between WCM and ROA in the tourism industry around the world. However, when we consider the development levels of the countries, our empirical results show that an inverted U-shaped nonlinear association between WCM and ROA is more valid in tourism sub-industries in developing countries. Moreover, our empirical findings for tourism sub-industries in developed countries show the existence of a positive linear relationship between WCM and ROA for H&M and F&B firms, but a non-linear U-shaped association between WCM and ROA for L&R firms. The findings from this paper offer important implications for managers working in the tourism industry in both developed and developing countries to improve the use of working capital.

  • português

    Ter um nível ótimo de capital de giro pode equilibrar os custos e benefícios das empresas e maximizar sua lucratividade. Este estudo examina a influência da gestão do capital de giro (WCM) na lucratividade (ROA) nos subsetores de turismo em 74 países entre 2005 e 2017 em termos de níveis de desenvolvimento dos países. Os resultados dos modelos de regressão de dados em painel de efeitos fixos indicam que existe uma associação em forma de U invertido entre WCM e ROA na indústria do turismo em todo o mundo. No entanto, quando consideramos os níveis de desenvolvimento dos países, nossos resultados empíricos mostram que uma associação não linear em forma de U invertido entre WCM e ROA é mais válida em subindústrias de turismo em países em desenvolvimento. Além disso, nossos resultados empíricos para sub-indústrias de turismo em países desenvolvidos mostram a existência de uma relação linear positiva entre WCM e ROA para empresas H&M e F&B, mas uma associação não linear em forma de U entre WCM e ROA para empresas L&R. As descobertas deste artigo oferecem implicações importantes para os gerentes que trabalham na indústria do turismo em países desenvolvidos e em desenvolvimento para melhorar o uso do capital de giro.