Financial stability and volatility of crypto-asset markets

• Paúl-Gutiérrez, Jesús ^[1] ; Calvo Bernardino, Antonio ^[1]
  1. [1] Universidad CEU San Pablo

     Universidad CEU San Pablo

     Madrid, España

     
• Localización: Estudios de economía aplicada, ISSN 1133-3197, ISSN-e 1697-5731, Vol. 42, Nº 3, 2024 (Ejemplar dedicado a: New challenges for economy policy: re-globalization vs de-globalization)
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Estabilidad financiera y volatilidad de los mercados criptoactivos
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• Resumen
  • español

    La crisis financiera global puso de manifiesto que la estabilidad financiera debería pasar a ser considerada un objetivo de la política económica. En este contexto, las tradicionales políticas económicas de manejo de la demanda se encuentran con serias limitaciones para corregir los problemas de inestabilidad financiera, siendo preciso la utilización de políticas de regulación y macroprudenciales. Así pues, hemos asistido desde entonces en la política económica a la irrupción de un nuevo objetivo (estabilidad financiera) y un nuevo instrumento (política macroprudencial).

    El desarrollo de los criptoactivos y de su ecosistema constituyen un reto para la estabilidad financiera, pues su excesiva volatilidad introduce importantes riesgos de desestabilización de los sistemas financieros. Para evitarlo, no se trata de prohibirlos o de limitar su utilización, sino de regularlos y supervisarlos de forma adecuada.

  • English

    The global financial crisis made it clear that financial stability should be considered an objective of economic policy. In this context, traditional economic policies of demand management encounter serious limitations to correct the problems of financial instability, requiring the use of regulatory and macroprudential policies. Thus, we have since witnessed the emergence of a new objective (financial stability) and a new instrument (macroprudential policy) in economic policy.

    The development of cryptoassets and their ecosystem constitute a challenge for financial stability, as their excessive volatility introduces significant risks of destabilizing financial systems. To avoid this, it is not a matter of banning them or limiting their use, but of regulating and supervising them appropriately.