Determinants of Economic Growth in Latin America: Application of Bayesian Model Average (BMA)

• Marquez, Hector Flores ^[1] ; Gómez, Adrian Jiménez ^[1]
  1. [1] Benemérita Universidad Autónoma de Puebla

     Benemérita Universidad Autónoma de Puebla

     México

     
• Localización: Nova Economia, ISSN 0103-6351, Año 34, Nº. 3, 2024 (Ejemplar dedicado a: Revista Nova Economia), págs. 1-33
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Determinantes do crescimento econômico na América Latina: aplicação da média do modelo bayesiano (BMA)
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• Resumen
  • English

    The Latin American region has been characterized by low growth in recent decades, for this, different empirical studies have been developed to identify both microeconomic and macroeconomic elements that influence its performance. The heterogeneity of the results, from an empirical point of view, generates a problem of uncertainty, due to the large number of suggested determining factors. Thus, in order to reduce uncertainty, the Bayesian Model Average (BMA) methodology is proposed. Twenty-seven possible determinants are considered in a sample of 19 Latin American countries covering the period 1996-2021. In the same way, the BMA with instrumental variables (IVBMA) is used to consider possible endogeneity problems that have their origin in the reverse causality of some explanatory variables. The results show some economic and institutional factors significant to understand economic growth in Latin America. Additionally, a non-linear relationship of corruption with economic growth is found.

  • português

    A região da América Latina tem se caracterizado por baixo crescimento nas últimas décadas, para isso, diferentes estudos empíricos têm sido desenvolvidos para identificar elementos tanto microeconômicos quanto macroeconômicos que influenciam seu desempenho. A heterogeneidade dos resultados, do ponto de vista empírico, gera um problema de incerteza, devido ao grande número de fatores determinantes sugeridos. Assim, para reduzir a incerteza, é proposta a metodologia Média do modelo bayesiano (BMA). São considerados 27 possíveis determinantes em uma amostra de 19 países latino-americanos cobrindo o período 1996-2021. Da mesma forma, a BMA com variáveis ​​instrumentais (IVBMA) é usada para considerar possíveis problemas de endogeneidade que têm sua origem na causalidade reversa de algumas variáveis ​​explicativas. Os resultados mostram alguns fatores econômicos e institucionais significativos para entender o crescimento econômico na América Latina. Além disso, é encontrada uma relação não linear da corrupção com o crescimento econômico.