Una teoría de inmunización de carteras de bonos

• Autores: Alfredo Ibáñez Rodríguez
• Directores de la Tesis: Alejandro Balbás de la Corte (dir. tes.)
• Lectura: En la Universidad Carlos III de Madrid ( España ) en 1997
• Idioma: español
• Tribunal Calificador de la Tesis: Xavier Freixas Dargallo (presid.), Juan Ignacio Peña Sánchez de Rivera (secret.), Gonzalo Rubio Irigoyen (voc.), Fernando Zapatero Huerga (voc.), Eliseo Navarro Arribas (voc.)
• Materias:
  • Ciencias económicas
    • Organización y dirección de empresas
      • Gestión financiera
• Enlaces
  • Tesis en acceso abierto en: e-Archivo
• Resumen

  • ESTUDIA LA INMUNIZACION DE CARTERAS DEBONOS LIBRES DE EJERCICIOS DE OPCION Y LIBRES DE RIESGO DE INCUMPLIMIENTO. PRIMERO DESARROLLA A PARTIR DE UN CONJUNTO PARTICULAR DE SHOCKS UNA NUEVA ESTRATEGIA DE INMUNIZACION; AJUSTAR LA DURACION DE LA CARTERA Y MINIMIZAR LA MEDIDA DE DISPERSION LINEAR, DESPUES DEFIENDE QUE CUALQUIER MEDIDA DE DISPERSION ES UNA MEDIDA DEL RIESGO DE INMUNIZACION Y CALCULA LAS CARTERAS MAXIMIN EN MODELOS DONDE LA INMUNIZACION NO ES FACTIBLE. FINALMENTE DESARROLLA EL MODELO TRATADO AL PRINCIPIO CON DOS EJEMPLOS: EL PRIMERO PARA INMUNIZAR UNA CARTERA DE BONOS, SIN RESTRICCIONES A CORTO EL SEGUNDO PARA CUBRIR UNA OPCION EN EL MODELO DE BLACK-SCHOLES. CONCLUYE AFIRMANDO QUE AUNQUE LA RELACION ENTRE PRECIOS DE BONOS Y FACTORES SEA VALIDA, EXISTE OTRA RELACION MUCHO MAS FUERTE Y DETERMINANTE ENTRE LOS PRECIOS DE LOS BONOS Y LOS CAMBIOS QUE PUEDEN SUFRIR LOS TIPOS DE INTERES, PRUEBA TAL RELACION Y LA APLICA AL PROBLEMA DE LA INMUNIZACION.