Fusiones y adquisiciones: un análisis de la concentración bancaria en el Perú

• Autores: Juan Ludgerio Aguilar Olivera
• Directores de la Tesis: Juan Manuel Mascareñas Pérez-Iñigo (dir. tes.)
• Lectura: En la Universidad Complutense de Madrid ( España ) en 2015
• Idioma: español
• Tribunal Calificador de la Tesis: José Ramón Aragonés González (presid.), Gustavo Lejarriaga Pérez de las Vacas (secret.), Javier Rojo Suárez (voc.), José Miguel Rodríguez-Pardo del Castillo (voc.), Pilar Laguna Sánchez (voc.)
• Programa de doctorado: Programa Oficial de Doctorado en Finanzas de Empresa
• Materias:
  • Ciencias económicas
    • Organización y dirección de empresas
      • Gestión financiera
• Enlaces
  • Tesis en acceso abierto en: Docta Complutense (pdf)
• Resumen

  • En este trabajo, se analiza la nueva configuración del sistema bancario luego del proceso de fusiones y adquisiciones, se enfatiza en el estudio sobre la concentración bancaria en el Perú. Las metodologías utilizadas para establecer la existencia de concentración, es la de principales bancos o porcentaje de participación, el índice de concentración de Herfindahl-Hirschamn y estimaciones econométricas, mediante Mínimos Cuadrados Ordinarios, con datos de colocaciones y depósitos en moneda nacional y extranjera, variables clave de la actividad bancaria.

    La muestra para el estudio está compuesta por todos los bancos que conforman el sistema bancario y se considera el período comprendido entre 1991 y 2014, dividida en tres sub períodos, el primero, que va desde 1991 a 1998, que se caracteriza por la implementación de reformas económicas y financieras, donde el número de bancos muestra una tendencia creciente. El segundo período desde 1999 al 2008, en el cual es notoria la disminución del número de bancos y finalmente, el período comprendido entre 2009 y 2014, caracterizado por la poca variación del número de bancos y la implementación de políticas monetarias, basadas en el esquema de metas explícitas de inflación, con anuncios anticipados del tipo de interés de referencia que afecta el comportamiento de los tipos de interés.

    Los resultados indican que las políticas de liberalización financiera, favorecieron los procesos de fusiones y adquisiciones de los bancos, cuyas consecuencias fueron: la disminución del número de bancos y la elevada concentración bancaria, incrementando el poder de cuatro bancos: Crédito, Scotiabank, Continental e Interbank.

    La evidencia empírica, confirma la existencia de concentración bancaria, bajo este contexto, los clientes de los bancos, se convierten en tomador de servicios bancarios bajo las condiciones establecidas por dichas entidades, debido a su poder de mercado y comportamiento oligopólico. Adicionalmente, se destaca la incursión en el mercado de micro créditos por parte de los bancos, donde los tipos de interés cobrados son elevados; se observa un aumento de la eficiencia de los bancos con mayor concentración, las colocaciones según área geográfica muestra una alta concentración en Lima, capital política del Perú y por sector económico, manufactura y comercio son los sectores de mayor concentración, siendo un porcentaje reducido las colocaciones realizadas por los bancos hacia las Pymes, quiénes según los datos pagan altos tipos de interés.

    Palabra Clave: Fusiones y Adquisiciones, Concentración Bancaria, Liberalización Financiera.