On the propagation and identification of monetary policy shocks

• Autores: Martin Menner
• Directores de la Tesis: Hugo Rodríguez Mendizábal (dir. tes.)
• Lectura: En la Universitat Pompeu Fabra ( España ) en 2005
• Idioma: español
• Tribunal Calificador de la Tesis: Nobuhiro Kiyotaki (presid.), Ester Faia (secret.), Fabio Canova (voc.), Christian Haefke (voc.), Francesc Obiols Homs (voc.)
• Materias:
  • Ciencias económicas
    • Teoría económica
      • Formación de capital
      • Fluctuaciones económicas
      • Teoría macroeconómica
      • Teoría monetaria
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• Resumen

  • Parte IEn el primer capitulo se investiga la robustez del mecanismo de propagación monetaria propuesto por Shiyoung Shi (JET, 1998) en un modelo de equilibrio general de búsqueda en el mercado de bienes donde el uso de dinero es motivado por la falta de doble coincidencia de deseos en intercambios bilaterales. Una calibración de los parámetros del modelo a intervalos confirma la robustez de dicho mecanismo. Además se analiza el papel de los supuestos no estándar en dicho mecanismo. Mediante una comparación a pares de variantes del modelo así que solamente se cambia un supuesto a la vez se demuestra que solo los supuestos de una fricción de búsqueda en el mercado de bienes y de la posibilidad de almacenar bienes finales de parte de los productores son necesarios para una propagación sustancial y persistente de perturbaciones monetarios. El supuesto de búsqueda en el mercado de trabajo solo añade que la reacción de empleo tiene forma de giba y es algo más persistente. El segundo capitulo introduce la acumulación de capital al modelo de búsqueda. Se investiga al mecan-ismo de propagación resultante, especialmente la interacción entre el mecanismo de búsqueda y la propagación por la acumulación de capital. Si no hay costes de instalación de capital el mecanismo "feedback" de búsqueda no es existente, mientras que con costes de instalación intermedios los dos mecanismos actúan a la vez. La respuesta del empleo es muy parecido a la respuesta con capital fijo y la respuesta del producto es más pronunciado aunque más corto. El almacenamiento de bienes finales sigue siendo necesario para una respuesta positiva del empleo a impulsos monetarios. Simulaciones del modelo resultan en varianzas y covarianzas compatibles con las que se encuentran en los datos de los EEUU. Parte II (Co-Autor: Hugo Rodríguez Mendizábal)Construimos un modelo dinámico de equilibrio general que especifica explícitamente la instrumentaci