Resumen de Operaciones de permuta financiera (swaps)
En esta tesis doctoral se analizan las operaciones de permuta financiera (swaps) con el objeto de dar respuesta al creciente interés por este producto, tanto en España como a nivel mundial. En primer lugar se definen las estructuras mas simples tanto para los swaps de tipos de interés como para los de divisas. También se analizan las aplicaciones mas importantes de estas estructuras. Posteriormente se establece el modelo de valoración y de asignacion de precio "cupon cero" como el mas adecuado para unas estructuras cada vez mas complejas y en continua evolucion y seguidamente se estudian otras estructuras que han evolucionado de los swaps de tipos de interes, todavia muy desconocidas, como son los de commodities, de activos y los de indices bursatiles y macroeconomicos. En segundo lugar se considera la negociacion de los swaps, los participantes de este mercado, los riesgos que asumen al negociar estas operaciones y las caracteristicas del mercado primario y secundario de swaps. Tambien se estudia la gestion del riesgo de mercado de una cartera de swaps, visto desde el punto de vista de un intermediario que actua como dealer, llegando a la conclusion de que el metodo de cobertura global es el mas operativo. En tercer lugar se contempla el riesgo de credito y las diferentes regulaciones a las que se encuentran sometidos los participantes en el mercado de swaps, la evolucion sufrida por el mercado de swaps en los ultimos años a partir de los datos suministrados por la isda y las tendencias de crecimiento futuro para este mercado. Finalmente se establecen unas conclusiones.
