Planes y fondos de pensiones: función financiera y estrategias de inversión

• Autores: María Antonia Tarrazón Rodón
• Directores de la Tesis: Joan Montllor i Serrats (dir. tes.)
• Lectura: En la Universitat Autònoma de Barcelona ( España ) en 1992
• Idioma: español
• Tribunal Calificador de la Tesis: Antoni Serra Ramoneda (presid.), Enric Ribas Mirangels (secret.), Andrés Santiago Suárez Suárez (voc.), Martí Oliva Fures (voc.), José Luis Raymond Bara (voc.)
• Materias:
  • Ciencias económicas
    • Organización y dirección de empresas
      • Gestión financiera
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• Resumen

  • LA FUNCION FINANCIERA Y LAS ESTRATEGIAS DE INVERSION DE LOS FONDOS DE PENSIONES SE ESTUDIAN DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA TOMA DE DECISIONES, CONTANDO CON DOS MARCOS LEGALES DE REFERENCIA: LA LEGISLACION ESPAÑOLA (LEY 8/1987 DE REGULACION DE LOS PLANES Y FONDOS DE PENSIONES Y POSTERIOR REGLAMENTO O RD 1307/1988) Y LA NORMATIVA ESTADOUNIDENSE. LAS RELACIONES FINANCIERAS ESTABLECIDAS ENTRE LOS SUJETOS IMPLICADOS EN UN FONDO DE PENSIONES SE FORMALIZAN A PARTIR DE TITULOS FINANCIEROS CONOCIDOS:

    ACCIONES, DEUDA Y OPCIONES. LA ESTRATEGIA DE INVERSION DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEBE SER UNA ESTRATEGIA DE PROTECCION DE CARTERAS QUE PERMITA PROTEGER UN RATIO DE DOTACION (ACTIVO/DEUDAS). LA ESTRATEGIA DE PROTECCION PROPORCIONAL PROPUESTA ES UNA ESTRATEGIA DE INVARIABILIDAD TEMPORAL (BRENNAN-SCHWARTZ) APLICADA AL INTERCAMBIO DE CARTERAS (MARGRABE), QUE CUMPLE LAS CONDICIONES DE BOOKSTABER Y LANGSAM. NO INCORPORA ELEMENTOS ESPECULATIVOS, A DIFERENCIA DE LA ESTRATEGIA DE HORIZONTE FINITO, SIENDO IDONEA COMO ESTRATEGIA BASICA DE INVERSION DE LOS FONDOS DE PENSIONES.