El trabajo de investigación se centra en el análisis del ciclo económico de 1915/1922 en Vizcaya -determinación de la fase expansiva, ciclos menores y la fase de baja- y de las transformaciones que produjo sobre la estructura económica. Dada la importancia de un shock exógeno como la I Guerra Mundial, el comienzo de la investigación se sitúa cronológicamente en 1914, dedicando el capítulo 1 al impacto inicial del estallido de la guerra. En los capítulos 2 y 3 se analiza la fase expansiva de 1915/1918, en el capítulo 4 el ciclo menor de 1919/1920 y en el capítulo 5 la crisis de 1921. En la última parte se exploran las relaciones entre las elites económicas y las políticas de los gobiernos del régimen liberal durante el periodo.
La tesis que sostengo es que las transformaciones provocadas por el ciclo bélico sobre la economía vasca aceleraron la tendencia hacia el coroporativismo autoritario de la burguesía, debido al descontento de ésta con las políticas arancelaria, ferroviaria y de gasto público de los últimos gabinetes de la Restauración. Al convencimiento de las elites económicas de que la estructura del Estado no reproducía la estructura económica habría que unir su rechazo al reformismo social gubernamental y su percepción de un orden amenazado además por los cambios habido en la estructura de clases y el conflicto de clases. En este sentido, la burguesía vasca -como otras burguesías europeas de la época- viró hacia el corporativismo como medio de búsqueda de la estabilidad.
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