El "home bias" en españa 1992-2002. Una explicación basada en la información asimétrica

• Autores: Ricardo Vicente Úbeda Sales
• Directores de la Tesis: Carlos Moslares García (dir. tes.)
• Lectura: En la Universitat Ramon Llull ( España ) en 2004
• Idioma: español
• Tribunal Calificador de la Tesis: Jesús Tricás Preckler (presid.), Josep García Blandón (secret.), Horacio Molina Sánchez (voc.), Pedro de Esteban Ferrer (voc.), Rafael Méndez (voc.)
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• Resumen

  • Tesis: "El "home bias" en España 1992-2002. Una explicación basada en la información asimétrica" " Los flujos de capitales internacionales han venido creciendo de modo más que notable en las últimas dos décadas. Sus efectos sobre las economías desarrolladas y sobre las economías en vías de desarrollo han sido en ocasiones beneficiosos y en otras ocasiones han tenido consecuencias negativas. Nadie puede negar, a día de hoy, que las políticas económicas, las estrategias empresariales y las decisiones de los agentes económicos deben tener en cuenta la magnitud, dirección y efectos de estos flujos.

    " Entre estos flujos, las inversiones en cartera han sido los que, a nivel mundial, han tenido un crecimiento mayor en términos de volumen y han mostrado un mayor dinamismo, provocando o ayudando a algunas de las crisis financieras de la década de los '90. En este entorno, España ha contado a partir de 1992 con la plena libertad en la circulación de capitales, aunque no ha sido hasta 1995-6, cuando estos flujos han mostrado magnitudes importantes.

    " A pesar de los riesgos que pueden entrañar la libre circulación internacional de capitales, ésta muestra a los inversores una serie de ventajas como pueda ser la óptima localización de sus recursos en términos de riesgo y de rendimiento y la reducción del coste de capital. Sin embargo, las ventajas de poder realizar las inversiones en cartera internacionalmente, es aprovechada de un modo residual por parte de los inversores, ya sean individuales o institucionales. Las inversiones, que, según Markowitz o cualquier teoría de diversificación de carteras deberían mantener en el exterior los inversores españoles, es muy superior a la que se muestran en la actualidad, desaprovechando de este modo una de las grandes ventajas de las inversiones internacionales. A este fenómeno se le ha llamado "home bias".

    " Esta situación plantea dudas acerca de la racionalidad de l