Estrategias financieras óptimas en la gran empresa: un enfoque basado en optimización multicriterio
- Autores: Miguel Ángel Martín Valmayor
- Directores de la Tesis: María Luisa Cuadrado Ebrero (dir. tes.), Carlos Romero López (dir. tes.)
- Lectura: En la Universidad Politécnica de Madrid ( España ) en 2011
- Idioma: español
- Tribunal Calificador de la Tesis: Fernando de Arriaga Gómez (presid.), María Isabel Rodríguez-Galiano (secret.), Emilio Cerdá Tena (voc.), Rafael Caballero Fernández (voc.), Francisco Ruiz de la Rúa (voc.)
- Materias:
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- Resumen
El propósito perseguido con esta tesis doctoral ha consistido en desarrollar un modelo de Planificación Estratégica empresarial que utilice como soporte de optimización las técnicas matemáticas multicriterio.
En general, este problema ha sido habitualmente tratado bajo la óptica de las teorías económicas neoclásicas, centradas en la maximización del beneficio económico como único objetivo. El planteamiento seguido en esta tesis ha sido el de apoyar estes objetivo tradicional con estrategias adicionales de sostenibilidad y largo plazo que garanticen la continuidad y supervivencia de la empresa. En concreto, se han identificado como objetivos generales, asegurar la continuidad de las operaciones (eficiencia y crecimiento); la sostenibilidad de la estrategia (solvencia y creación de valor en el largo plazo); y ofrecer una rentabilidad adecuada para el accionista en el corto plazo a través de un dividendo razonable.
Este entorno de decisión, que implica un balance o equilibrio entre diferentesobjetivos contrapuestos genera una problemática de gran interés práctico para las técnicas de decisión multicriterio al requerir optimizar de manera conjunta diferentes criterios en conflicto.
El tratamiento que se ha seguido en esta tesis ha sido, primero desarrollar un modelo matemático de carácter general que permita el análisis matemático del problema bajo un entorno de optimización multicriterio; y plantear en segundo lugar dos direcciones de análisis independientes y hasta cierto punto también complementarias: - Una dirección prescriptiva, con objeto de definir la estrategia futura a seguir con las variables de decisión, - Una línea descriptiva, con el objetivo de analizar el comportamiento observado, identificando las preferencias del decisor ¿como si¿ se encontrara bajo a este modelo de decisión.
En cuanto a la dirección prescriptiva, teniendo en cuenta la habitual inquietud de los gestores por obtener diferentes estrategias eficientes se ha aplicado como técnica multicriterio el método de la Programación Compromiso Extendida .Esta metodología permite a través de un parámetro de control buscar diferentes estrategias eficientes, que gozan de duferentes propiedades: - Equilibrada, que minimice la discrepancia en el logro individual de los objetivos - Máxima utilidad, que maximicen el logro agregado de los objetivos - Intermedias entre las estrategias anteriores En cuanto a la línea predictiva, para analizar el comportamiento observado se ha adaptado una metodología desarrollada en el campo de la investigación agraria a la gran empresa. Esta metodología plantea un esquema de Programación por Metas que permite minimizar las desviaciones con respecto a los valores observados. Para adaptar este modelo, se utilizaron las observaciones de los diferentes objetivos considerados como metas a alcanzar , cumputándose un sistema de pesos que, aplicados sobre los criterios considerados, permitieran aproximar dicho comportamiento observado.
Ambos planteamientos teóricos se aplicaron empíricamente a empresas reales, obteniéndose resultados satisfactorios siempre que se cumplieran(al menos de forma aproximada) las hipótesis planteadas en el modelo general. En concreto, de las 29 empresas analizadas, el 75% proporcionó resultados satisfactorios, mientras que el 25% restante obtuvo resultados no adecuados dado que dichas empresas planteaban estrategias diferentes a los objetivos considerados (por ejemplo, reducción de deuda o contracción económica). Por tanto, de la investigación desarrollada en esta tesis, puede concluirse que este tipo de análisis matemático unido a los modelos de comportamiento empresarial desarrollados, podría servir como guía para el planteamiento de nuevos modelos de decisión estratégica más próximos a la realidad económico-financiera en la gran empresa
