Financial markets: A view from statistical mechanics

• Autores: María de las Nieves López García
• Directores de la Tesis: Juan Evangelista Trinidad Segovia (dir. tes.), Miguel Angel Sánchez Granero (codir. tes.)
• Lectura: En la Universidad de Almería ( España ) en 2022
• Idioma: inglés
• Número de páginas: 71
• Títulos paralelos:
  • Los mercados financieros: Una visión desde la mecánica estadística
• Tribunal Calificador de la Tesis: Gema Fernández-Avilés Calderón (presid.), Salvador Cruz Rambaud (secret.), Raffaele Mattera (voc.)
• Programa de doctorado: Programa de Doctorado en Ciencias Económicas, Empresariales y Jurídicas por la Universidad de Almería; la Universidad de Jaén y la Universidad Politécnica de Cartagena
• Materias:
  • Ciencias económicas
    • Econometría
      • Indicadores económicos
      • Series cronológicas económicas
• Enlaces
  • Tesis en acceso abierto en: riUAL
• Resumen
  • español

    La presente tesis tiene como objetivo el estudio del mercado financiero haciendo usos de herramientas provenientes de la econofísica. La tesis empieza estudiando la importancia del factor memoria de mercado, medido a través del Exponente de Hurst, en el modelo de cuatro factores de Fama y French, obteniéndose unos resultados que han respaldado la importancia de este factor dentro del estudio de los rendimientos del mercado financiero. Se continua la investigación sobre el mercado estudiando el comovimiento en precio y en volatilidad entre las acciones del mercado americano utilizando unas funciones de comovimiento desarrolladas a partir de funciones de partículas coloidales. Esta metodología tiene por objeto identificar la causa de los cambios coherentes en la volatilidad o el precio e indagar sobre la importancia del mercado en la explicación del comovimiento. Uno de los principales resultados obtenidos fue constatar como el mercado igualmente ponderado puede explicar prácticamente todo el comovimiento de mercado, lo que va en la línea del modelo CAPM, donde se espera que el índice de mercado explique en gran medida el movimiento conjunto entre dos valores diferentes.

  • English

    This thesis aims to study the financial market using tools from Econophysics. The thesis begins by studying the importance of the market memory factor, measured through the Hurst exponent, in the 4-factor model of Fama and French, obtaining results that have supported the importance of this factor within the study of the financial market returns. Market research continues by studying the comovement in price and volatility among the US market stocks using comovement functions developed from colloidal particle functions. This methodology aims to identify the cause of consistent changes in volatility or price and to investigate the importance of the market in explaining comovement. One of the main results obtained was to verify how the equally weighted market can explain practically all the market comovement, which is in line with the CAPM model, where the market index is expected to largely explain the joint movement between two different stocks.