El objeto de la investigación es analizar los efectos económicos derivados de la existencia de los desequilibrios presupuestarios, como resultado de la actividad económica llevada a cabo por el sector publico.
Una vez revisada la historia del pensamiento económico, el siguiente paso consistió en utilizar los instrumentos disponibles y las relaciones de comportamiento definidas en el enfoque macroeconómico tradicional, con objeto de delimitar los efectos que, desde una perspectiva macroeconómica, se derivan de los déficit públicos. Al mismo tiempo, las conclusiones alcanzadas por los desarrollos teóricos se contrastan con la evidencia obtenida a nivel internacional.
En la parte tercera de la investigación, que constituye la parte central de la misma, se realizan varias aproximaciones empíricas para el caso español.
De las estimaciones efectuadas se desprende la existencia de un efecto crowding-out directo para la economía española en el periodo comprendido entre 1970 y 1989, actuando los tipos de interés reales a largo plazo como mecanismo de transmisión.
Dado que la política monetaria ha perdido grados de libertad con la incorporación de España al s.M.E., es necesario aplicar una política económica que ponga su énfasis en la vertiente presupuestaria, de forma que el mayor protagonismo de la política fiscal sirva para lograr la estabilidad económica que garantice el crecimiento de la economía.
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